戊公司是一家制造企业，只生产和销售一种产品。正在编制2020年第一、二季度现金预算，年初现金余额25万元。相关资料如下：
（1）销售收入预计：第一季度销量25万件，单位售价120元；第二季度销量30万件，单位售价125元；第三季度销量30万件，单位售价122元，每季度销售收入60%当季收现，30%下季收现，10%下下季度收现。2020年初应收账款余额800万元，包含上年第三季度未收回的销售货款200万元。
（2）原材料预计：单位产成品消耗原材料20千克，单价3元/千克，当季所购材料当季全部耗用，季初季末无材料存货，每季度材料采购货款40%当季付现，60%下季付现。2020年初应付账款余额450万元，第一季度偿付。
（3）付现费用预计：单位产品人工工时2小时，人工成本10元/小时；制造费用按人工工时分配，分配率6元/小时。销售和管理费用全年200万元，每季度平均分配。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用80万元，每季度预缴20万元。
（4）2020年初产成品存货5万件，每季末产成品存货为下季销量的20%。
（5）公司计划在上半年安装一条生产线，第一、二季度分别支付设备购置款850万元、350万元。
（6）公司2020年初不存在投资和借款。每季末现金余额不能低于20万元。低于20万元时，向银行借入短期借款；高于20万元时，高出部分先偿还借款，仍有剩余时，再进行短期投资。借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为10万元的整数倍。借款季初取得，每季末支付当季利息，年利率12%。如果需要还款，在季末偿还。短期投资季初发生，每季末计算一次利息，年投资报酬率8%。如果需要收回短期投资，在季末收回。
要求：根据上述资料，编制公司2020年第一、二季度现金预算（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
现金预算
单位：万元
正确答案及解析
正确答案
解析
现金预算
单位：万元
计算说明：
（1）第一季度销货现金收入＝200＋（800－200）/40%×30%＋25×120×60%＝2450（万元）
第二季度销货现金收入＝（800－200）/40%×10%＋25×120×30%＋30×125×60%＝3300（万元）
（2）预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品数量－预计期初产成品数量
第一季度产量＝25＋30×20%－5＝26（万件）
第二季度产量＝30＋30×20%－30×20%＝30（万件）
第一季度材料采购付现＝450＋26×20×3×40%＝1074（万元）
第二季度材料采购付现＝26×20×3×60%＋30×20×3×40%＝1656（万元）
（3）第一季度人工成本付现＝26×2×10＝520（万元）
第二季度人工成本付现＝30×2×10＝600（万元）
（4）第一季度制造费用付现＝26×2×6＝312（万元）
第二季度制造费用付现＝30×2×6＝360（万元）
（5）设第一季度短期借款A万元：
则：－351＋A－A×3%≥20，解得：A≥382.47，由于借款金额为10万元的整数倍，所以借款390万元。第一季度支付利息＝390×3%＝11.7（万元）。
（6）由于第二季度现金多余291.3万元，不足以偿还全部的借款（390万元），因此第二季度不需要进行短期投资。假设第二季度偿还的借款为B万元，则：291.3－B－11.7≥20，解得:B≤259.6（万元），由于还款金额为10万元的整数倍，所以，应该还款250万元。
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甲公司是一家生产商，公司适用的所得税税率为25%，相关资料如下。
资料一：甲公司2019年相关财务数据如下表所示，假设甲公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。
资料二：甲公司计划2020年推出一款新型产品，产品生产所需要的设备可以使用原有的旧设备，也可以购置新设备。新旧设备相关资料如下表所示：
假设甲公司要求的最低报酬率为10%。
资料三：若购置新设备，为了满足购置新设备的资金需求，甲公司设计了两个筹资方案,第一个方案是向银行借款筹集资金3000万元，年利率为8%，同时发行优先股3000万元，股息率9%；第二个方案是发行普通股1000万股，每股发行价6元，甲公司2020年年初普通股股数为3000万股。
资料四：若生产该新产品需要利用一种零件，每年生产新产品需要零件20000件，外购成本每件120元，企业已有的生产车间有能力制造这种零件，自制零件的单位相关成本资料如下表所示：
如果公司现在具备足够的剩余生产能力，但剩余生产能力可以转移用于加工其他产品，每年可以节省外购成本40000元。
要求：
（1）根据资料一，计算甲公司的下列指标：①营运资本；②产权比率；③边际贡献率；④保本销售额。
（2）根据资料一，计算经营杠杆系数和财务杠杆系数。
（3）根据资料二，计算继续使用旧设备和购置新设备的平均年成本，并替公司进行决策。
（4）根据资料一和资料三，计算两个筹资方案的每股收益无差别点息税前利润。
（5）根据资料一和资料三，若公司选择方案一筹资，计算当息税前利润达到每股收益无差别点时的财务杠杆系数。
（6）根据资料四，判断公司应选择外购零部件还是自制零部件。
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A公司采用配股的方式进行融资。2020年3月25日为配股的股权登记日，以公司2019年12月31日总股数1000000股为基数，拟每10股配1股。3月25日公司股票收盘价为8元/股，配股价格为6.8元/股。
假定在分析中不考虑新募集资金投资产生净现值引起的企业价值变化。
要求：
（1）所有股东均参与配股的情况下，计算配股的除权参考价（计算结果保留小数点后四位）。
（2）所有股东均参与配股的情况下，计算每股股票配股权的价值（计算结果保留小数点后四位）。
（3）假设某股东拥有10000股A公司股票，若其他股东均参与配股，计算是否参与配股对该股东财富的影响（计算的股票价值保留整数）。
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原材料在第一步骤生产开工时一次投入，各个步骤加工成本费用陆续发生，第一步骤和第二步骤月末在产品完工程度均为本步骤的50%。
2020年7月的成本核算资料如下：
（1）月初在产品成本。(单位：元)
要求：
（1）编制第一、二步骤成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（2）编制产成品成本汇总计算表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（3）简述平行结转分步法的优缺点。
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D股票当前市价为25.00元/股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
（1）以D股票为标的资产的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25.30元；
（2）根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0.4；
（3）无风险年报价利率4%；
（4）1元的连续复利终值如下：
要求：
（1）若年收益的标准差不变，利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格，直接将结果填入表格内。
（2）利用看涨期权—看跌期权平价定理确定看跌期权价格。
（3）投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合？该投资组合应该如何构建？假设6个月后该股票价格上涨10%，该投资组合的净损益是多少？假设6个月后该股票价格下跌10%，该投资组合的净损益是多少？
（4）若投资者预期未来股价会有较大变化，但难以判断是上涨还是下跌，判断应采取哪种期权投资策略；计算确保该组合策略不亏损的股票价格变动范围；如果6个月后，标的股票价格实际上涨30%，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）
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甲酒店想加盟另一个叫阳光酒店的项目，期限8年，相关事项如下：
（1）初始加盟保证金10万元，初始加盟保证金一次收取，合同结束时归还本金（无利息）；
（2）初始加盟费按照酒店房间数120间计算，每个房间3000元，初始加盟费一次收取；
（3）每年特许经营费按酒店收入的6.5%上缴，加盟后每年年末支付；
（4）甲酒店租用的房屋4200平方米，租金每平方米一天1元，全年按365天计算（下同），每年年末支付；
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要求：
（1）计算加盟酒店的年固定成本总额和单位变动成本。
（2）计算酒店的盈亏平衡点入住率、安全边际率和年息税前利润。
（3）若每间客房定价下调10%，其他影响因素不变，计算息税前利润对单价的敏感系数。
（4）若决定每间客房定价下调10%，其他影响因素不变，求解此时酒店的盈亏平衡点入住率，以及为了维持目前息税前利润水平，酒店的平均入住率应提高到多少？
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