（2018年真题）甲公司是一家汽车制造企业，主营业务是制造和销售X、Y、Z三种型号汽车，相关资料如下：
资料一：X、Y、Z三种型号的制造都需要通过一台生产设备，该设备是公司的关键限制资源，年加工能力4000小时，公司年固定成本总额3000万元，假设X、Y、Z三种型号的汽车均于生产当年销售，年初年末没有存货，预计2019年X、Y、Z三种型号汽车有关资料如下：
资料二：为满足市场需求，公司2019年初拟新增一台与关键限制资源相同的设备，现有两种方案可供选择：
1.自行购置。借款5000万元购买设备，年利率8%，预计使用4年，每年年末支付维护费用50万元，4年后变现收入1200万元，税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧期限5年，5年后净残值率10%。
2.租赁。合同规定：租赁4年，租赁费4400万元，分4年每年年初支付1100万元，在租赁开始日首付，租赁手续费400万元，在租赁开始日一次性付清；租赁期满时设备所有权不转让，租赁公司承担设备维护修理费用，税前有担保借款利率8%，甲企业所得税税率为25%。
资料三：新增关键设备后，X型号汽车年生产能力增至1800辆，现有乙汽车销售公司向甲公司追加的X型号汽车，报价为每辆车13万元。相关情况如下：
情景1：假设剩余生产能力无法转移，如果追加订货300辆，为满足生产需要，甲公司需另外支付年专属成本200万元。
情景2：假设剩余生产能力可以对外出租，年租金250万元，如果追加350辆，将冲减甲公司原正常销量50辆。
要求：
（1）根据资料一，为有效利用现有的一台关键设备，计算甲公司X、Y、Z三种型号汽车的生产安排的优先顺序和产量，在该生产安排下，税前营业利润总额是多少？
（2）根据资料二，分别计算两种方案考虑货币时间价值的平均年成本，判断甲公司应选择自行购置方案还是租赁方案？
（3）根据资料三，分别计算并分析两种情景下甲公司是否应该接受追加订单，并简要说明有闲置能力时产品定价的区间范围。
正确答案及解析
正确答案
解析
（1）X汽车单位工时边际贡献＝（15－12）/3＝1（万元/小时）
Y汽车单位工时边际贡献＝（12－8）/2＝2（万元/小时）
Z汽车单位工时边际贡献＝（8－5）/1＝3（万元/小时）
根据单位工时边际贡献从大到小的顺序，应该优先安排生产Z汽车，其次是Y汽车，最后是X汽车。Z汽车产量为1000辆，Y汽车产量为600辆，X汽车产量＝（4000－1000×1－600×2）/3＝600（辆）。
税前营业利润总额
＝（8－5）×1000＋（12－8）×600＋（15－12）×600－3000＝4200（万元）
（2）①购买方案：
年折旧＝5000×（1－10%）/5＝900（万元）
折现率＝8%×（1－25%）＝6%
第4年末残值变现净损失抵税＝（5000－900×4－1200）×25%＝50（万元）
平均年成本＝[5000－900×25%×（P/A，6%，4）＋50×（1－25%）×（P/A，6%，4）－（1200＋50）×（P/F，6%，4）]/（P/A，6%，4）
＝[5000－900×25%×3.4651＋50×（1－25%）×3.4651－（1200＋50）×0.7921]/3.4651
＝969.72（万元）
②租赁方案：
该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准，租赁费不可税前扣除。
年折旧＝（4400＋400）×（1－10%）/5＝864（万元）
第4年末账面价值抵税＝（4800－864×4）×25%＝336（万元）
平均年成本＝[400＋1100×（P/A，6%，4）×（1＋6%）－864×25%×（P/A，6%，4）－336×（P/F，6%，4）]/（P/A，6%，4）
＝[400＋1100×3.4651×（1＋6%）－864×25%×3.4651－336×0.7921]/3.4651
＝988.63（万元）
由于自行购置方案的平均年成本更低，所以，应该选择自行购置方案。
（3）第一种情况：
接受订单增加的利润＝300×（13－12）－200＝100（万元），甲公司应该接受追加订单。
可接受的追加订单的最低单价＝12＋200/300＝12.67（万元），即追加订单的产品定价区间范围为12.67万元～15万元。
第二种情况：接受订单增加的利润＝350×（13－12）－50×（15－12）－250＝－50（万元），甲公司不应该接受追加订单。
假设甲公司可接受的追加订单的最低单价为x，则350×（x－12）－50×（15－12）－250＝0，解得x＝12＋400/350＝13.14（万元），即追加订单的产品定价区间范围为13.14万元～15万元。
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甲公司是一家生产商，公司适用的所得税税率为25%，相关资料如下。
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资料二：甲公司计划2020年推出一款新型产品，产品生产所需要的设备可以使用原有的旧设备，也可以购置新设备。新旧设备相关资料如下表所示：
假设甲公司要求的最低报酬率为10%。
资料三：若购置新设备，为了满足购置新设备的资金需求，甲公司设计了两个筹资方案,第一个方案是向银行借款筹集资金3000万元，年利率为8%，同时发行优先股3000万元，股息率9%；第二个方案是发行普通股1000万股，每股发行价6元，甲公司2020年年初普通股股数为3000万股。
资料四：若生产该新产品需要利用一种零件，每年生产新产品需要零件20000件，外购成本每件120元，企业已有的生产车间有能力制造这种零件，自制零件的单位相关成本资料如下表所示：
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要求：
（1）根据资料一，计算甲公司的下列指标：①营运资本；②产权比率；③边际贡献率；④保本销售额。
（2）根据资料一，计算经营杠杆系数和财务杠杆系数。
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（6）根据资料四，判断公司应选择外购零部件还是自制零部件。
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假定在分析中不考虑新募集资金投资产生净现值引起的企业价值变化。
要求：
（1）所有股东均参与配股的情况下，计算配股的除权参考价（计算结果保留小数点后四位）。
（2）所有股东均参与配股的情况下，计算每股股票配股权的价值（计算结果保留小数点后四位）。
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要求：
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要求：
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要求：
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