（2020年真题）水泉公司成立于 1992年，是国内知名度最高的果汁品牌之一。经过多年的发展， 2007年水泉公司成功上市。
2005 年，水泉公司公开招标寻求合作， T国最大的食品生产企业宏丰公司立即回应，希望能够与水泉公司共同打造东南亚最大的食品帝国。 2005年 3月，水泉公司与宏丰公司签约组建合资公司。水泉公司以果汁业务资产入股，占 95%，宏丰公司注资 3030万美元，占剩余 5%。然而， T国政府于 4个月后出台的政策规定， T国企业在中国内地投资不能超过资本净值的 40% ，宏丰公司累计在中国的投资，已接近 40%的上限。双方签约 4个月以后，合作夭折。
2008 年， U国乐大公司宣布拟收购水泉公司全部股权。为配合乐大的收购，水泉公司砍掉了历时 16年建立起的销售体系，并同时开始大规模布局上游。然而，因收购不符合中国反垄断法的相关规定，水泉与乐大的合作被有关部门紧急叫停。
这项没有完成的收购案，成为水泉公司命运的转折点。此后的几年，尽管公司创始人、控股股东刘杰竭尽全力试图挽救水泉公司的命运，但水泉公司还是不可逆转地陷入了持续的困境。 2017 年 8月 15日至 2018年 3月 29日，水泉公司向其 B市子公司提供 42.82亿短期贷款，以便该子公司应付临时营运资金需要及还债。但是，这件事没得到董事会批准，也没有签订协议，更没有对外披露。由于涉嫌违反上市规则中关于关联交易申报、股东批准及信息披露的条款，水泉公司自 2018年 4月 3日起正式停牌。
除此之外， 2019年 12月月初，公司创始人、控股股东刘杰还因为未按期向合作方履行给付义务，收到了限制消费令，被司法机关列入失信被执行人名单。
要求：
（ 1）简要分析水泉公司在 2005年和 2008年所遭遇的政治风险；
（ 2）简要分析水泉公司 2017～ 2019年所面对的法律风险与合规风险；
（ 3）简要分析公司治理的基础设施在水泉公司治理中所发挥的作用。
正确答案及解析
正确答案
解析
（ 1）政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。水泉公司在 2005年遭遇的政治风险表现为“ T国政府于 4个月后出台的政策规定， T国企业在中国内地投资不能超过资本净值的 40%，宏丰公司累计在中国的投资，已接近 40%的上限。双方签约 4个月以后，合作夭折”。水泉公司在 2008年遭遇的政治风险表现为“因收购不符合中国反垄断法的相关规定，水泉与乐大的合作被有关部门紧急叫停。这项没有完成的收购案，成为水泉公司命运的转折点”。
（ 2）合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担。水泉公司 2017～ 2019年所面对的合规风险为“由于涉嫌违反上市规则中关于关联交易申报、股东批准及信息披露的条款，水泉公司自 2018年 4月 3日起正式停牌”“公司创始人、控股股东刘杰还因为未按期向合作方履行给付义务，收到了限制消费令，被司法机关列入失信被执行人名单”。
法律风险则侧重于民事责任的承担。水泉公司 2017～ 2019年所面对的法律风险为“公司创始人、控股股东刘杰还因为未按期向合作方履行给付义务”。
（ 3） ①信息披露制度。 “水泉公司向其 B市子公司提供 42.82亿短期贷款，以便该子公司应付临时营运资金需要及还债。但是，这件事没得到董事会批准，也没有签订协议，更没有对外披露”，信息披露制度没有发挥作用。②法律法规。“由于涉嫌违反上市规则中关于关联交易申报、股东批准及信息披露的条款，水泉公司自 2018年 4月 3日起正式停牌”，法律法规发挥了作用。③政府监管。“因收购不符合中国反垄断法的相关规定，水泉与乐大的合作被有关部门紧急叫停”“水泉公司自2018 年 4月 3 日起正式停牌”“ 公司创始人、控股股东刘杰还因为未按期向合作方履行给付义务，收到了限制消费令，被司法机关列入失信被执行人名单”，政府监管发挥了作用。
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