公司的股利政策受哪些因素的影响?
正确答案及解析
正确答案
解析
公司在制定股利政策时,必须充分考虑股利政策的各种影响因素,从保护股东,公司本身和债权人的利益出发,才能使公司的收益分配合理化。 (1)各和限制条件,一是法律法规限制。为嫉护有关条方的利益,各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利。资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范,股利政策必须符合这些法律规范。二是契到限制。公司在储入长病慎务时,债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制,般利政策必须满足这类奖约的限制。三是脱金充指性限制。公司发或现金股利必须有足够的现金,能满足公司正常的经营活动对现金的需米。否则,则其发放现金股利的数额必然受到限制。 (2)宏观经济环境,经济的发展具有周期性,公司在制定股利政策时同样受到索观经济环境的影响。 比如,我国上市公司在形式上表现为由前几年的大比例送配胶,到近年来现金股利的逐年增加。 (3)通货膨胀,当发生通货膨联时,折旧储备的货金往往不能满足重置资产的需要,公司为了推持其原有生产能力,需要从留存利狗中予以补足,可能导致股利支付水平的下降。 (4)市场的般熟性度,实证研究结果显示,在比较成熟的资本市场中,现金股利是最重要的一种股利形式,股票般利则望下降趋势。我国因尚系新兴的资本市场,和成熟的市场相比,般票股利成为一种重要的股利形式。 (5)投资机会,公司股利政策在较大程度上要受到投资机会的制约。一般来说若公司的投资机会多。对资金的需求量大,往在会采取低股利,高留存利润的政策;反之,若投资机会少,资金需求量小,就可能采取海浆利政策。另外,受公司投资项目加快或廷缓的可能性大小影响,如果这种可能性较大,股利政策就有较大的灵活性,比如有的企业有意多派发股利来影响般价的上涤,使已经发行的可转换债势尽早实现转换,达到训整资本结构的目的 (6)份值能力,大量的现金股利的支出必然影公司的偿债能力,公司在确定胶利分配数量时,一定要考虑现全般利分配对公司偿侦能力的影响,保证在现金股利分配后,公司仍能保持较强的然债能力,以维护公司的信誉和借贷能力。 (7)变现能力,如果一个公司的资产有较强的变更能力,现金的来源较充格,其支付现金股利的能力就强。面高速成长中的、盈利性较好的企业,如其大高资金投在固定资产和水久性营运资金上,他们通常不愿意支付较多的现会股利而影响公司的长期发展战略(8)资本成本,公司在确定股利政策时,应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低,使股利政策与公司合理的资本结构、资本成本相适应。 (9)投资者结构或股东对脱利分配的态度,公司每个投资者投资目的和对公司股利分配的态度不完全一致。有的是公司的永久性般东,关注公司长期稳定发晨,不大注重现期收益,他们希望公司暂时少分股利以进一步增强公司长期发展能力;有的股东投资目的在于获取高额股利。十分微爱定期支付高股息的政策:而另一部分投资者偏爱投机,投资目的在于短期持股期间股价大幅度被动,通过炒股获取价差。股利政策必须兼脱这三类投资者对股利的不同态度,以平衡公司和各类股东的关系。如偏重现期收益的股东比重较大,公司就需用多发放股利方法缓解股东和管理当局的矛盾。 另外,各因素起作用的程度对不同的投资者是不同的,公司在确定自己的股利政策时,还应考虑股东的特点。公司确定股利政策要考虑许多因素,由于这些因素不可能完全用定量方法来测定,因此决定股利玫策主要依靠定性判断。
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同学们一片安静。
郝老师重述问题:“小马说,丘吉尔、杜鲁门关心的是拯救人的生命,可是,他们为了救一些人而有意让另一些人死去,对吗?”
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请回答:
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