共用题干
上官夫妇目前均刚过35岁，打算20年后即55岁时退休，估计夫妇俩退休后第一年的生活费用为8万元（退休后每年初从退休金中取出当年的生活费用）。考虑到通货膨胀的因素，夫妇俩每年的生活费用预计会以年4%的速度增长。夫妇俩预计退休后还可生存25年，现在拟用20万元作为退休基金的启动资金，并计划开始每年年末投入一笔固定的资金进行退休基金的积累。夫妇俩在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为6%，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为4%。根据案例回答61～70题。
- A.稳健投资风格的基金
- B.货币市场基金
- C.股票
- D.期货
正确答案及解析
正确答案
解析
由于上官夫妇退休后的投资年回报率与当时的通货膨胀率相同（均为4%），并且夫妇俩预计退休后还可生存25年，故退休资金需求折现至退休时约为8*25=200（万元）。
使用理财计算器的计算过程为：PV=200000,I/Y=6，N=20，PMT=0，CPTFV=641427。
退休时养老金缺口=2000000-641427=1358573（元）。
使用理财计算器计算：PV=0，I/Y=6，N=20,FV=1358573,CPTPMT=-36932。
使用理财计算器计算：PV=80000,I/Y=4,N=5，PMT=0,CPTFV=97332。
上官夫妇推迟了5年退休，届时退休后的年生活费用为97332元，预计退休后生存20年，则此时的退休基金共需约为=97332*20=1946640（元）。
使用理财计算器计算：PV=200000,I/Y=6,N=25,PMT=0,CPTFV=858374。
推迟退休时间后的养老金缺口=1946640-858374=1088266（元）。
使用理财计算器计算：PV=0，I/Y=6，N=25,FV=1088266,CPTPMT=19836。
为了弥补退休金缺口，客户可以采取“定期定投”（即类似年金、固定时期、固定额度的投入）的方式，或者其他方式向退休养老基金投入。资产配置的原则应当是在安全的基础上保持适当的收益率，以稳健投资风格的基金为主的投资组合最适合。
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