1.

（一）准备阶段：以外币利率和货币市场利率为锚

本阶段核心：实现外币利率和货币市场利率市场化，为信贷市场做准备。

1、放开银行间同业拆借市场，推动实现资金批发利率市场化。

2、以国债利率招标为起始，债券利率市场化。

3、外币利率市场化：存款利率先行，中外资利率管理政策实现并轨。

（二）发展阶段：先贷款后存款

2004年我国利率市场化进入发展阶段，该阶段的核心是实现人民币贷款利率市场化，并着手布局

（三）全面开放阶段：专攻存款利率

自2014年起，利率市场化进程明显加快，开始进人全面开放阶段，该阶段的核心是全面放开存款利率浮动上限，实现存款利率市场化。

（四）最终深化阶段：实现利率并轨

1、2016年至今是利率市场化的最终深化阶段，是完成利率市场化“最后一公里”的关键性阶段，

2、实现利率并轨。

3、改革事件：2015年，中央银行在第四季度中国货币政策执行报告中提出探索利率走廊机制，理顺中央银行政策利率向金融市场乃至实体经济传导的机制。这标志着我国正式开始探索构建以利率走廊机制为主的价格型货币政策调控模式。

2.

总述：推进利率市场化任重道远。

1、利率市场化：就是将利率的决策权交给市场，由供求双方根据自身的资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以市场供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。

2、利率市场化改革的基本思路：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。

其中存贷款利率市场化按照：先外币、后本币，先贷款、后存款，先长期、大额，后短期、小额的顺序进行。

3、坚持培育中央银行基准利率体系，完善利率政策传导机制

建设中央银行基准利率体系，以此引导包括市场基准利率和收益率曲线在内的整个市场利率。

（1）一方面运用短期回购利率和常备借贷便利利率，引导短期市场利率；

（2）另一方面发挥再贷款、中期借贷便利、抵押补充贷款等工具对中长期流动性的调节作用以及中期政策利率的功能，引导中长期市场利率；

（3）加快培育市场基准利率和收益率曲线，使各种金融产品都有其市场定价基准，在基准利率上加点形成差异化的利率定价。

4、完善金融机构的内在激励和外在约束机制，提高金融机构的自主定价能力和风险防控能力授权若干商业银行也执行部分中央银行职能。

5、我国的利率市场化改革包括逐步放松利率管制以及培育市场化的利率形成和调控机制两部分。

截至目前，我国的利率管制已基本取消，抓紧完善利率的市场化形成和调控机制是当前和未来的努力方向。

3.

1、中国正继续推进利率市场化改革。

目前中国仍存在一些利率“双轨制”，货币市场利率是完全由市场决定的，而存贷款利率仍有基准利率调整，商业银行存贷款利率会根据基准利率上浮和下浮，未来市场改革的方向是让这两个轨道的利率逐渐统一。”

2、未来利率市场化改革的重要一环是实现利率的“并轨”，即培育关键政策利率和市场基准利率，完善利率走廊机制，从而最终形成以中央银行关键政策利率为基础，以市场基础利率为中介，由市场供求关系决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

3、自律机制退出，实现银行自主有效定价

利率传导“双轨制”的一个待解决的重要问题就是中央银行货币政策操作利率对信贷市场利率的传导效果不佳。

4、我国信贷市场利率目前主要还是锚定中央银行设定的存贷款基准利率。

但实现利率管制实质上放开仍需要一个过渡期，一方面，银行当前仍旧非常依赖存贷款基准利率以及银行间定价自律机制对负债或资产端进行定价。