随着我国证券市场的日益开放，下列关于A股和H股关联性的各项表述中正确的有（ ）。
Ⅰ．套期保值机制有助于消除H股对A股的溢价
Ⅱ．股权分置改革通过优化上市公司治理将加速A—H股价值的接轨
Ⅲ．发行H股的大型国有企业回归A股，有助于促进A股走势和H股走势关联性的加强
Ⅳ．股权分置改革为A股带来的自然除权效应促进A—H股的价格逐渐接轨
- A.Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅳ
正确答案及解析
正确答案
解析
随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强：（1）股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程。一方面，从公司的价值评估角度看，股权分置改革有利于优化上市公司治理机制，降低风险溢价和资本成本，提升H股的估值水平，同时股权分置改革后上市公司的并购、重组行为也将使其更具有投资价值；另一方面，股权分置改革为A股带来的自然除权效应促使了A—H股的价格逐渐接轨。（2）随着QFII和QDII规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合。（3）国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。
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