资本资产定价模型(CAPM)依赖的假设包括()。
Ⅰ.投资者以期望收益率和方差(或标准差)为基础选择投资组合
Ⅱ.投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷
Ⅲ.市场是无效的
Ⅳ.投资者对于证券的收益和风险具有不同的预期
- A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ
- C.Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅱ、Ⅳ
正确答案及解析
正确答案
B
解析
CAPM模型的导出需要依赖一定的假设。这些假设忽略了现实生活中的各种复杂现象，大大简化了模型的建立过程，有利于帮助人们透过现象看本质。CAPM模型的主要假设有：1.投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险（用方差或标准差衡量）为基础选择投资组合;2.投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷;3.所有投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期;4.资本市场是均衡的;5.市场是完美的，无通货膨胀，不存在交易成本和税收引起的现象。
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