根据CAPM模型，下列说法错误的是（ ）。
- A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低
- B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正向变化
- C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零
- D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上
正确答案及解析
正确答案
A
解析
根据CAPM模型Ri＝RF＋βi（RM－RF），可整理为：Ri＝RF（1－βi）＋βiRM；如果βi＞1，RF的降低反而增加Ri。
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