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2022年《资产评估实务（二）》真题（考生回忆版）

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单选题

已知目标公司β值为1.2，无风险利率为3%，市场预期报酬率为8%，企业特定风险调整系数为2%，则该公司的股权资本成本为（　 ）。

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正确答案：C

本题解析：

考查的知识点是“股权资本成本”，该公司的股权资本成本＝3%＋1.2×（8%－3%）＋2%＝11%，所以选择C。

单选题

下列关于企业价值评估的说法中，错误的是（　 ）。

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正确答案：D

本题解析：

考查的知识点是“企业价值评估”。企业价值评估强调的是从整体上计量企业的全部资产形成的整体价值，而不是简单估计单项资产的收益或估计单项资产的价值。也就是说，企业价值不是企业各项单项资产价值的简单相加，企业单项资产的价值之和也并不一定是企业价值。所以选项D是错误的。

单选题

下列价值比率中，属于成长型生物制药企业通常选择的是（　 ）。

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正确答案：D

本题解析：

考查的知识点是“价值比率的选择”，PEG指标是公司的市盈率与公司的盈利增长速度的比率。该指标以市盈率指标为基础，弥补了市盈率对企业动态成长性估计的不足。该指标适用于生物制药、奢侈品及信息技术等高增长行业。

单选题

下列企业价值评估的收益预测方法中，不属于定量分析方法的是（　 ）。

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正确答案：A

本题解析：

考查的知识点是“收益预测”。定量预测方法主要有时间序列预测法和回归分析预测法。其中，时间序列预测法主要有平均预测法、指数平滑预测法和趋势外推法。主观概率预测法属于定性预测方法。所以答案是选项A。

单选题

下列企业价值评估方法的适用前提中，不属于市场法适用前提的是（　 ）。

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正确答案：B

本题解析：

考查的知识点是“市场法的适用性和局限性”，市场法的适用前提具体包括数据充分性、数据时效性和市场有效性。

单选题

被评估对象为一项专利技术，在该技术的研制过程中，材料消耗15万元，动力消耗20万元，支付科研人员工资30万元。评估专业人员经过市场调查论证，确定科研人员创造性劳动倍加系数为1.5，科研的平均风险系数为0.5，该无形资产的投资报酬率为20%，行业净资产收益率为15%，采用倍加系数法测算该专利技术的重置成本为（　 ）。

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正确答案：D

本题解析：

考查的知识点是“成本法在无形资产评估中的应用”。采用倍加系数法测算的无形资产重置成本＝（无形资产研发中的物化劳动消耗＋科研人员创造性劳动倍加系数×无形资产研发中活劳动消耗）/（1－科研的平均风险系数）×（1＋无形资产投资报酬率），所以，本题的重置成本＝（15＋20＋30×1.5)/（1－0.5）×（1＋20%）＝192（万元）

单选题

下列原则中，不属于市场法应用基本原则的是（　 ）。

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正确答案：B

本题解析：

考查的知识点是“市场法的评估技术思路”，市场法评估的基本原则是评估专业人员在评估过程中应当遵循的基本思想，包括可比性原则、可获得性原则、及时性原则、透明度原则及有效性原则。

单选题

下列价值比率中不属于盈利价值比率的是（　 ）。

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正确答案：A

本题解析：

考查的知识点是“价值比率的概念和分类”，盈利价值比率包括权益价值比率和企业整体价值比率。其中权益价值比率包括P/E、PEG、P/FCFE，企业整体价值比率包括EV/EBITDA、EV/EBIT、EV/FCFF。EV/S属于收入价值比率。所以答案为A。

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