高级经济师《金融专业实务》综合练习7

在出口或对外贷款的场合，如果预测计价货币贬值，可以在征得对方同意的条件下提前收汇，以避免该货币可能贬值带来的损失。“某企业未来有一笔100万美元的出口收入”，说明未来该企业要获得美元资金，那么它们肯定担心获得的这些收入会贬值，所以他们会选择提前收汇，以规避美元贬值风险。

本题考查我国外汇管理体制。1996年12月我国实现了人民币经常项目可兑换，同时在资本项目下仍然实行外汇管理，初步建立了适应社会主义市场经济的外汇管理体制。

本题考查国际货币储备的相关知识。储备货币发行国对储备的需求减少。

狭义的信用风险是指交易对方在货币资金借贷中还款违约的风险。这可具体定义为，有关主体在享有债权时，由于债务人不能如期、足额还本付息，而蒙受经济损失的可能性。

过程管理就是针对信用由提供到收回的全过程，在不同的阶段采取不同的管理方法。其中，在事前管理阶段，商业银行审查的核心是借款人的信用状况，对此商业银行可以直接利用社会上独立评级机构对借款人的信用评级结果，也可以自己单独对借款人进行信用的“5C”和“3C”分析。

本题考查对利率风险概念的理解。利率风险是指有关主体在货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。在货币资金借贷中，利率是借方的成本、贷方的收益。如果利率发生意外变动，借方的损失是借入资金的成本提高，贷方的损失是贷出资金的收益减少。

在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还承担着债权人与抵押权人的角色。

投资银行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。当一个持有股票的客户临时需要现金时,充当做市商的投资银行可以购进客户持有的股票,从而满足客户的流动性需求。而在保证金交易中,投资银行可以以客户的证券作为抵钾,贷款给客户购进股票。通过这些方式,投资银行为金融市场的交易者提供了流动性中介

善意收购又称为“白衣骑士”，是指收购公司通常事先与目标公司经营者接触，愿意给目标公司提出比较公道的价格，提供较好的条件，双方在相互认可的基础上通过谈判达成收购条件的一致意见，协商制定收购计划而完成收购活动的并购方式。恶意收购又称为“黑衣骑士”，是指收购公司首先通过秘密收集被收购的目标公司分散在外的股票等非公开手段对之进行隐蔽而有效的控制，然后在事先未与目标公司协商的情况下突然提出收购要约，使目标公司最终不得不接受苛刻的条件把公司出售。

本题考查货币政策工具。利率限制是指中央银行规定或者影响存款利率的上限和贷款利率的下限，以限制商业银行恶性竞争，造成金融混乱、经营不善而破产倒闭。

根据《商业银行风险监管核心指标》，我国衡量银行机构流动性的指标主要有：①流动性比例，即流动性资产与流动性负债之比，衡量商业银行流动性的总体水平，不应低于25%。②流动负债依存度，即核心负债与总负债之比，不应低于60%。③流动性缺口率，即流动性缺口与90天内到期表内外流动性资产之比，不应低于-10%。

充分就业是指有能力并愿意参加工作者都能在较合理的条件下,随时找到适当的工作。在经济学中的充分就业并不等于社会劳动力的100%就业,通常是将两种失业排除在外:一是摩擦性失业,即由短期内劳动力供求失调或季节性原因而造成的失业;二是自愿失业,即工人不愿意接受现行的工资水平而造成的失业。这两部分失业在社会中所占的比重非常小。

证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验，按照“价格优先、时间优先”的原则，自动撮合以确定成交价格。

D项，按照《合同法》规定，未经出租人同意，承租人擅自转租租赁物的，其转租合同无效，出租人有权解除融资租赁合同。因此造成出租人损失的，承租人应负责赔偿损失。

基础货币又称高能货币、强力货币或储备货币，是非银行公众所持有的通货与银行的存款准备金之和。之所以称其为高能货币，是因为一定量的这类货币被银行作为准备金而持有后可引致数倍的存款货币。弗里德曼和施瓦兹认为，高能货币的一个典型特征就是能随时转化为存款准备金，不具备这一特征就不是高能货币。

股票价格会由于投资者买卖股票数量的多少和强弱的对比而受到影响；股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。

风险中性定价法与套利定价法是内在一致的，它假设任何风险资产的期望收益均为无风险收益，因此任何资产当前的价值等于未来资产的无风险贴现，它利用这种方式解决了风险溢价带来的定价困扰。

投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色，即证券经纪商、证券交易商和证券做市商。其中，作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。

中国证监会按照风险处置、日常监管和推进行业发展等举措三管齐下，防治结合、以防为主、标本兼治、形成机制的总体思路，对证券公司实施综合治理。具体有建立证券公司财务信息披露和基本信息公示制度，完善以净资本为核心的风险监控和预警制度等行为。

保险公司与投保人、被保险人及受益人通过保险合同建立的主体间的权利义务法律关系，保险公司与保险代理人之间以保险代理合同建立起来的平等主体间的保险代理权利义务关系等，属于保险民事法律关系，适用保险民事法律规范。

如果一国不能按照世界市场需求的变化来调整自己输出商品的结构，当国际市场发生变化的时候，其原有的贸易平衡就会遭到破坏，从而导致国际收支失衡。

资本转移是指涉及固定资产所有权的变更及债权的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移，主要包括三种形式：①同固定资产收买或放弃(如投资赠款，以增加受援国购置固定资产的能力)相联系的或以其为债务条件的资本转移；②固定资产所有权的转移；③债权人不索取任何回报而取消的债务。ABC三项属于金融项目。

复式记账法是编制国际收支平衡表的一种方法，其记入国际平衡表借方的项目是：货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助，金融资产的增加和金融负债的减少。

C项认为决定外汇汇率水平的是人们对外汇的主观评价；D项认为汇率由外汇市场上的供求关系决定。

在广义上，国际收支是指在一定时期内，一国居民与非居民所进行的全部经济交易的以一定货币计值的价值量总和。该定义是以交易为基础的，即判断是否是国际收支，核心是看是否发生了经济交易。

远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期贴水(相应地外汇升水)，低利率货币远期升水(相应地外汇贴水)，年升贴水率等于两国利差。

各国中央银行的产生和发展大体上是经由三个途径：①由商业银行转化为中 央银行，如英国的英格兰银行、法国的法兰西银行、德国的普鲁士银行；②专门设置的中央银行， 如美国联邦储备体系，二次大战前后发展中国家和新独立国家的中央银行；③由综合型银行改 革为单一职能的中央银行，如苏联、东欧各国及中国的中央银行。

柜台市场是按标购标售方式进行交易的市场，其典型代表是美国的NASDAQ系统。

略。

CDs利率最高可比同期存款利率上浮10%，可流通转让，面额较小，需缴存存款准备金。

货币政策是中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。其构成要素主要有货币政策目标、实现目标所运用的政策工具和预期达到的政策效果等。

商业银行各级资本充足率不得低于如下最低要求：核心一级资本充足率不得低于5%、一级资本充足率不得低于6%、资本充足率不得低于8%。商业银行应当在最低资本要求的基础上计提储备资本，储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足。

货币互换是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换的协议。货币互换的买方在期初获得外币，并将等值的本币借给卖方；在合约期限内买方支付外币利息，获取本币利息；合约到期时买方向卖方偿还外币本金，同时获得本币的本金。

国家风险是指银行在跨国经营活动中，由于借款人所在国家的主权行为所引起损失的可能性。国家风险实质上是一种违约风险，国家风险的原因可以表现以下几种行为：拒绝偿付、延期偿付、无力偿付、利息削减、债务重组、行政管制等。

信托产品的设立是一个严密、审慎、系统的过程，是信托关系成立的核心。其总体流程包括产品立项、尽职调查、内部评审、文件制作与事前报告、产品推介及募集等工作。

安全保管基金财产是基金托管人职责。

在市场经济条件下，金融机构必须以其资本来承担全部的风险和亏损。因此设立金融机构的首要条件之一，是必须保证一定数量的注册资本来承担可能的风险和亏损。这样才能使银行机构在出现财务困难时，具有一定的防范和化解风险的能力。

吸收合并是指一个或几个公司并入一个存续公司的商业交易行为，因而也称为存续合并，用公式表示就是A+B=A；新设合并是指两个或两个以上企业合成一个新的企业，特点是伴有产权关系的转移，多个法人变成一个新法人(新设公司)，原合并各方法人地位都消失，用公式表示就是A+B=C。

一般性货币政策工具也称为货币政策的总量调节工具。它通过调节货币和信贷的供给影响货币供应的总量，进而对于经济活动的各个方面都产生影响。主要包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场操作。

证券发行市场是证券发行人以发行证券的方式筹集资金的市场，又称为一级市场、初级市场。它通常没有固定场所，是一个无形市场。

货币政策主要是间接调控政策而不是直接调控政策。货币政策一般不采用或少采用直接的行政手段来调控经济，而主要运用经济手段、法律手段调整“经济人”的经济行为，进而调控经济。

在我国开盘价是集合竞价的结果，竞价时间9：15～9：25，其余时间进行连续竞价。

黄金外汇储备是中央银行投放基础货币的主要渠道之一。黄金储备的增减变化，主要取决于一个国家黄金收购量与销售量的变化。

费雪方程式为MV=PT，即P=MV/T，表明物价水平的变动与流通中货币数量的变动和货币的流通速度变动成正比，而与商品交易量的变动呈反比。

流动性是指商业银行在一定时间、以合理的成本获取资金用于偿还债务或增加资产的能力。其基本要素包括：时间、成本和资金数量。

基金销售机构是指基金管理人以及经中国证监会认定的可以从事基金销售的其他机构。目前可以申请从事基金销售的机构主要包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。

物价稳定是指在经济运行中物价总水平在短期内不发生显著的波动，进而维持国内币值的稳定。物价稳定的实质是币值的稳定，即货币购买力的稳定。

货币政策是调节社会总需求的政策在市场经济条件下，社会总需求是指有货币支付能力的总需求。货币政策正是通过货币的供给来调节社会总需求中的投资需求、消费需求、出口需求，并间接地影响社会总供给的变动，从而促进社会总需求与总供给的平衡。

确切地说，收入政策应被称为“工资－价格政策”。收入政策主要针对成本推动型通货膨胀，通过对工资和物价上涨进行直接干预来遏制通货膨胀。

鉴于通货膨胀的现象的普遍性，而遏制通货膨胀又是如此困难，弗里德曼等许多经济学家提出了一种旨在与通货膨胀“和平共处”的适应性政策--收入指数化政策。收入指数化政策只能减轻通货膨胀给收入阶层带来的损失，但不能消除通货膨胀本身。

A项，信托公司治理应当体现受益人利益最大化的基本原则；B项，信托公司应当建立合规管理机制，促使信托公司的经营活动与法律、规则和准则相一致；C项，除上市信托公司外，持股未满三年的股东不得转让所持股份。

按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内(含397天)的债券；④期限在1年以内(含1年)的债券回购；⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。BCD三项均属于我国货币市场基金不得投资的金融工具。

金融租赁公司不担风险的融资租赁业务主要是委托租赁。委托租赁是指融资租赁项目中的租赁物或用于购买租赁物的资金是一个或多个法人机构提供的信托财产。A项属于公司同其他机构分担风险的融资租赁业务；BC两项属于公司自担风险的融资租赁业务。

我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。

转租赁是指以同一固定资产为租赁物的多层次的融资租赁业务。在转租赁交易中，上一层次的融资租赁合同的承租人同时是下一层次的融资租赁合同的出租人，在整个交易中称转租人。各个层次的融资租赁合同的租赁物和租赁期限必须完全一致。

货币供应量MS是基础货币MB和货币乘数m的乘积，本题中，该国货币供应量=200×3=600(亿元)。