己知纯粹利率为 3%，通货膨胀补偿率为 2%，投资某证券要求的风险收益率为 6%，则该证券的必要收益率为（　　）。

关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是（　　）。

下列股利政策中，有利于保持企业最优资本结构的是（　　）。

公司投资于某项长期基金，本金为 5000万元，每季度可获取现金收益 50万元，则其年收益率为（　　）。

关于普通股筹资方式，下列说法错误的是（　　）。

资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中，属于占用费的是（　　）。

某产品本期产量为 60套，直接材料标准用量为 18千克 /套，直接材料标准价格为 270元 /千克，直接材料实际用量为 1200千克 ,实际价格为 210元 /千克，则该产品的直接材料用量差异为（　　）元。

某投资项目需要在第一年年初投资 840万元，寿命期为 10年，每年可带来营业现金流量 180万元，已知按照必要收益率计算的 10年期年金现值系数为 7.0,则该投资项目的年金净流量为（　　）万元。

某企业的营业净利率为 20%，总资产净利率为 30%，则总资产周转率为（　　）。

有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

某企业向银行借款500万元，利率为5.4%，银行要求10%的补偿性余额，则该借款的实际利率是（）。

某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。

下列各项中，不属于债务筹资优点的是（）。

下列各项因素中，不影响存货经济订货批量计算结果的是（）。

一般而言，营运资金指的是（）。

某公司在编制成本费用预算时，利用成本性态模型（Y=a+bX），测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（）。

下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（）。

下列财务分析指标中能够反映收益质量的是（）。

某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（）。

下列各项中不属于普通股股东权利的是（）。

关于资本资产定价模型，下列说法正确的有（　　）。

下列筹资方式中，一般属于间接筹资方式的有（　　）。

下列投资项目评价指标中，考虑了货币时间价值因素的有（　　）。

下列各项中属于债务筹资方式的有（　　）。

在确定融资租赁的租金时，一般需要考虑的因素有（　　）。

在确定目标现金余额的存货模型中，需要考虑的相关现金成本有（　　）。

下列各项中，属于固定或稳定增长的股利政策优点的有（ ）。

企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效定性评价两部分，下列各项中，属于财务绩效定量评价内容的有（ ）。

企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（ ）。

下列风险中，属于非系统风险的有（）。

在银行授予企业的信贷额度内，企业可以按需借款，银行应当承担满足企业在贷款限额内的全部需求的法律义务。（　　）

相对于采用目标价值权数，采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资

决策。（　　）

净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。（　　）

相对于企业长期债券筹资，短期融资券的筹资成本较高。（　　）

如果企业的全部资本来源于普通股权益资本，则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。（　　）

根据量本利分析基本原理，保本点越高企业经营越安全。（）

变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。（）

增量预算有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。（）

净资产收益率是一个综合性比较强的财务分析指标，是杜邦财务分析体系的起点。（）

在企业盈利状态下进行利润敏感性分析时，固定成本的敏感系数大于销售量的敏感系数。（）

乙公司2017年采用N/30的信用条件，全年销售额（全部为赊销）为10000万元，平均收现期为40天。2018年初乙公司为了尽快收回货款提出了“2/10，N/30”的信用条件，新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失及收账费用共减少200万元，预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣优惠的客户均在第10天付款，不享受现金折扣的客户平均付款期是40天。该公司资本成本为15%，变动成本率为60%。

假设一年按360天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。

要求：

（1）计算改变信用条件引起的现金折扣成本的增加额；

（2）计算改变信用条件后应收账款的平均收现期；

（3）计算改变信用条件引起的应收账款的机会成本增加额；

（4）计算改变信用条件引起税前利润增加额；

（5）判断提出的信用条件是否可行并说明理由。

戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：

资料一：戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。

资料二：戊公司2017年销售额为40000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。预计2018年销售增长率为30%，销售净利率和利润留存率保持不变。

资料三：戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为1000万元，租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。年利率为8%，年租赁手续费为2%，租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908。

资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润132.5万元，设备年折旧额为180万元。

资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“1/10，N/30”；②向银行借款：借款年利率为8%。一年按360天算。该公司适用的企业所得税税率为25%。

不考虑增值税及其他因素的影响。

要求：

（1）根据资料一和资料二，计算戊公式2018年下列各项金额：①因销售增加而增加的资产额；②因销售增加而增加的负债额；③因销售增加而需要增加的资金量；④预计利润的留存增加额；⑤外部融资需要量。

（2）根据资料三，计算下列数值：①计算租金时使用的折现率；②该设备的年租金。

（3）根据资料四，计算下列数值：①新设备投产后每年增加的营业现金净流量；②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。

（4）根据资料五，计算并回答如下问题；①计算放弃现金折扣的信用成本率；②判断戊公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由；③计算银行借款的资本成本。

乙公司拟用 2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中， 1200万元购买 A公司股票， 800万元购买 B公司债券，有关资料如下：

（ 1）目前无风险收益率为 6%，市场平均收益率为 16%， A公司股票的 β系数为 1.2。

（ 2） A公司当前每股市价为 12元。预计未来每年的每股股利均为 2.7元。

（ 3） B公司债券的必要收益率为 7%。

要求：

（ 1）利用资本资产定价模型计算 A公司股票的必要收益率。

（ 2）计算 A公司股票的价值，并据以判断 A公司股票是否值得购买。

（ 3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。

丁公司 2017 年末的资产负债表（简表）如下。

资产负债表（简表）

单位：万元

2017 年营业收入为 1650 万元，营业成本为 990 万元，净利润为 220 万元，应收账款年初余额为 150 万元，存货年初余额为 260 万元，所有者权益年初余额为 1000 万元。该公司年末流动比率为 2.2 。

要求：

（ 1 ）计算上表中字母 A 和 B 所代表的项目金额。

（ 2 ）每年按 360 天计算，计算应收账款周转次数、存货周转天数和营业毛利率。

甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产 A 产品。公司 2017 年和 2018 年的有关资料如下：

资料一：公司采用指数平滑法对销售量进行预测，平滑指数为

0.6 。 2017 年 A 产品的预测销售量为 50 万吨，实际销售量为 45 万吨， A 产品的销售单价为 3300 元 / 吨。

资料二：由于市场环境发生变化，公司对原销售预测结果进行修正，将预计销售额调整为180000 万元。公司通过资金习性分析，采用高低点法对 2018 年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。

资金与销售额变化情况表

单位：万元

资料三 ：公司在 2017 年度实现净利润 50000 万元，现根据 2018 年度的预计资金需求量来筹集资金，为了维持目标资本结构，要求所需资金中，负债资金占 40% ，权益资金占 60% ，按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为 2000 万股。

资料四：公司在 2018 年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行 5 年期公司债券，面值总额为 900 万元，票面利率为 9% ，发行总价为 1000 万元，发行费用率为2% ；另向银行借款 4200 万元，年利率为 6% 。公司适用的企业所得税税率为 25% 。

要求：

（ 1 ）根据资料一，计算：

① 2018 年 A 产品的预计销售量；

② 2018 年 A 产品的预计销售额。

（ 2 ）根据资料二，计算如下指标：

①单位变动资金；

②不变资金总额；

③ 2018 年度预计资金需求量。

（ 3 ）根据要求（ 2 ）的计算结果和资料三，计算：

① 2018 年资金总需求中的权益资本数额；

②发放的现金股利总额与每股股利。

（ 4 ）根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：

①债券的资本成本率；

②银行存款的资本成本率。