甲企业没有优先股，2012年发行在外的普通股股数没有变化，2012年末的每股净资产为12元。2012年的每股收益为4元，每股股利为1元，2012年的净资产增加了900万元，2012年年末的资产总额为10000万元，则2012年末的资产负债率为（　）。

单耗相对稳定的外购零部件成本属于（　）。

下列各项表述中，不属于普通股股东拥有的权利是（　）。

某有限公司的盈利水平具有随着经济周期而波动较大的特点，其适用的股利分配政策为（　）。

分权型财务管理体制的缺点是（　）。

剩余股利政策依据的股利理论是（ ）。

某企业生产和销售单一型号的扫地机器人，每台扫地机器人售价为5000元，单位变动成本为2000元，固定成本为800000元。如果企业将税后目标利润定为210000元，假设没有利息费用，企业所得税税率为25%，则实现目标利润的销售额为（　）元。

适用于在市场中处于领先或垄断地位的企业，或者在行业竞争中具有很强的竞争优势，并能长时间保持这种优势的企业的定价目标是（　）。

一般来说，企业最基本的筹资方式有股权筹资和债务筹资。下列筹资方式中，属于股权筹资的是（　）。

已知某优先股的市价为21元，筹资费用为1元/股，股息年增长率长期固定为6%，预计第一期的优先股息为2元，则该优先股的资本成本率为（　）。

甲企业编制7月份A产品的生产预算，预计销售量是50万件，6月末A产品结存10万件，如果预计7月末结存12万件，那么7月份的A产品预计生产量是（　）万件。

某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为5%，每年末付息一次，到期还本，债券发行价1020元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本率为（　）。（考虑时间价值）已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/A，3%，5）＝4.5797，（P/F，3%，5）＝0.8626。

将金融市场划分为发行市场和流通市场的划分标准是（　）。

材料价格差异的形成受各种主客观因素的影响，下列不属于导致材料价格差异的是（　）。

在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元，则企业的最佳现金持有量为（　）元。

运用成本模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本不包括（　）。

下列各项中，属于定期预算编制方法的缺点是（　）。

某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，计划产量是100件，实际产量是110件，单位产品计划材料消耗量是8千克，实际消耗量是7千克，材料计划单价为5元/千克，实际单价为6元/千克，企业用差额分析法按照产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价的顺序进行分析，则下列说法正确的是（　）。

现有一项永续年金需要每年年末投入3000元，若其现值为100000元，则其利率应为（　）。

下列各项关于回收期的说法中，不正确的是（　）。

假设A、B两个互斥项目的寿命期相等，下列说法中不正确的是（　）。

在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（ ）。

下列各项中，不属于零基预算法优点的是()。

企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业的()。

某投资者计划在 5 年后一次性拿出 30000 元作为旅游经费，在当前年利率为 5%的情况下，该投资者每年末需要存款（ ）元。[已知：（F/A，5%，5）＝5.5256；（P/A，5%，5）＝4.3295；计算结果取整]

资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和占用费用，下列不属于占用费用的是（ ）。

关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的是（ ）。

关于资本结构优化，下列表述错误的是（ ）。

关于上市公司的股票发行，下列表述错误的是（ ）。

某公司过去 5 年的产品销售量和权数资料如下：

则按照加权平均法计算的 20×7 年预测销售量为（ ）件。

某企业上年度平均资金占用额为7000万元，其中不合理资金占用额为500万元，预计本年度销售增长20%，资金周转加速4%，则根据因素分析法，预计本年度资金需要量为（ ）万元。

不考虑优先股等其他因素，下列各项展开式中，不等于每股收益的是（）。

下列关于预计利润表编制的表述中，错误的是（ ）。

下列关于资本结构理论的表述中，不正确的是（ ）。

下列各项中，会导致现金管理随机模型回归线上升的是（ ）。

下列股利政策中，比较适用于处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的企业的是（ ）。

下列关于货币时间价值的描述中错误的是（ ）。

某投资项目某年的营业收入为 60 万元，付现成本为 20 万元，税后营业利润为 15 万元，所得税税率为 25%，则该年营业现金净流量为（ ）万元。

在确定最佳现金持有量时，成本模型、存货模型和随机模型均需考虑的因素是（ ）。

某企业生产 A 产品，本期计划销售量为 50000 件，固定成本总额为 250000 元，变动成本总额为 7000000元，适用的消费税税率为 5%，则运用保本点定价法测算的单位 A 产品的价格应为（ ）元。

下列各项作业中，属于品种级作业的是（ ）。

下列关于普通合伙企业特点的表述中，正确的是（ ）。

甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行200小时的维修费为650元，运行300小时的维修费为790元。则机床运行时间为240小时，维修费为（ ）元。

当股票投资必要收益率等于无风险收益率时（股票市场的风险收益率不为 0），β系数（ ）。

某电信运营商推出“手机19元不限流量，可免费通话500分钟，超出部分主叫国内通话每分钟0.1元”套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（ ）。

下列各项中，属于支付性筹资动机的是（ ）。

下列关于预算和预算管理的说法中，不正确的是（ ）。

基金可以按照投资对象分类，下列各项中，属于按照投资对象分类结果的是（ ）。

甲公司投资某一债券，每年年末都能按照6%的名义利率获取利息收益。假设通货膨胀率为2%，则该债券的实际利率为（ ）。

债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年分期付息、到期还本债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且市场利率高于票面利率，则（ ）。

假设业务发生前速动比率大于 1，用货币资金偿还应付账款若干，将会（ ）。

在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。

以下关于预计利润表各项目表述错误的是（ ）。

某投资项目的整个经济寿命周期为 5 年，其中投资期为 1 年，原始投资额现值为 2500 万元，未来现金净流量现值为 40408 万元，现金净流量总终值为 61051 万元，市场利率为 10%。则该项目年金净流量为（ ）万元。[（F/A，10%，5）＝6.1051，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，1）＝0.9091]

关于自然人股东的纳税筹划，下列表述错误的是（ ）。

吸收直接投资相较于发行公司债券的优点是（ ）。

某公司全年共耗用甲零件 3600件，订货日至到货日的时间为 10 天，保险储备为 80 件，假设一年按照 360 天计算，则甲零件的再订货点为（ ）件。

某企业制造费用中油料费用与机器工时密切相关，预计预算期机器总工时为4 000小时，变动油料费用为40 000元，固定油料费用为10 000元；如果预算期机器总工时为6 000小时，运用公式法，则预算期油料费用预算总额为（ ）元。

某项目需要购买固定资产 1000 万元、无形资产 500 万元，项目投资期为一年，长期资产投资额于投资期年初和年末分两笔等额支付，在运营期第 5 年进行一次改造，需要投入 100 万元，并在项目第一年年末一次性投入 200 万元的营运资金，则该项目第一年年末的现金净流出量为（ ）万元。

甲公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为2%，刚刚支付的每股股利为0.4元，股利固定增长率为5%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本为（ ）。

下列各种预算方法中，属于以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中的不合理因素影响的是（ ）。

王某在商场购买了一部手机，手机的当前售价为 4800 元，王某选择了分期付款支付方式，连续 12个月每月支付 480 元（第一次支付发生在 1 个月后），则每月的实际利率为（ ）。已知：（P/A，2%，12）＝10.5753，（P/A，3%，12）＝9.9540

下列资本成本的计算中，无需考虑企业所得税税率影响的是（ ）。

关于比较分析法，下列表述错误的是（ ）。

某公司生产甲产品，月标准总工时为 192 小时，月标准变动制造费用总额为 960 元。工时标准为 2小时/件。假定该公司本月实际生产甲产品 100 件，实际耗用总工时 240 小时。则甲产品的变动制造费用效率差异为（ ）元。

下列各种项目评价方法中，不适用于互斥投资方案决策的是（ ）。

下列选项中，能够与偿债能力大小同方向变动的是（ ）。

下列各项股权激励模式，适合业绩稳定型上市公司的是（ ）。

企业的经营状况、行业特征和企业发展周期会影响资本结构，下列各项中应降低债务资本比重的是（ ）。

下列各项中，属于保守型融资策略特点的是（ ）。

《公司法》规定，企业每年的税后利润，必须提取法定公积金的比例为（ ）。

某上市公司去年年末的每股市价为 5 元，每股净资产为 2.6 元，每股收益为 2.4 元，则该公司去年的市净率为（ ）倍。

在单一产品本量利分析中，下列等式不成立的是（ ）。

某投资者购买股票时的价格为 20 元，3 个月后按照 25 元的价格出售，持有股票期间获得的每股股利为 1 元。那么，该股票的持有期间收益率是（ ）。

下列各项中，属于股票回购对上市公司影响的是（ ）。

财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。下列各项中，不属于确定财务计划指标方法的是（ ）。

下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。

金融市场按照期限划分为货币市场和资本市场，以下不属于货币市场特征的是（ ）。

已知（P/A，5%，3）=2.7232，（P/F，5%，1）=0.9524，则（P/A，5%，4）为（ ）。

下列有关企业及其组织形式的说法中，不正确的是（ ）。

关于债务筹资，下列表述错误的是（ ）。

达达公司预计2022年四个季度销售额分别为200万元、300万元、400万元、250万元，该公司每季度销售额中当季收回50%，下季收回30%，其余部分在下下季度收讫。则达达公司2022年第四季度预计现金收入为（ ）万元。

A公司用公式法编制经营预算，已知正常销售量为100万件，变动销售费用总额为200万元，固定销售费用总额为150万元，则按正常销售量的80%编制的销售费用预算总额为（）万元。

下列关于利润敏感分析的表述中，错误的是（ ）。

一般来说，下列各项中，比率最大的是（ ）。

下列各项中，不属于认股权证筹资特点的是（ ）。

甲企业销售A产品，收款政策为：销售当月收回60%，次月收回30%，次次月收回10%。2021年3月末的应收账款余额为50万元，其中包含2月份发生的销售收入未收回的部分10万元，4月份发生的销售收入为200万元，则4月份收现总金额为（）万元。

某公司持有甲、乙两种股票，甲股票的β系数为2，必要收益率为14％。乙股票的β系数为1.5，市场上所有股票的平均风险收益率为5％，则乙股票的必要收益率为（）。

甲公司购置一台设备，与供应商商定延迟一年付款，从第二年开始，每季度初支付100万元，共支付4次。假设年利率为6%，按季度复利计算，下列对其现值的计算公式中错误的是（）。

假设江南公司拟一次性投资开发某农庄，预计该农庄能存续15年，但是前5年不会产生净收益，从第6年开始，每年的年末产生净收益5万元。在考虑资金时间价值的因素下，若农庄的投资报酬率为10％，该农庄给企业带来的累计收益为（ ）元。已知（F／A，10％，9）=13．579，（F／A，10％，10）=15．937，（F／A，10％，15）=31．772。

下列关于流动资产投资策略的说法中，错误的是（）。

某企业基期的销售额为1500万元，经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比分别为90％和30％，计划销售净利率为10％，股利支付率为60％，如果企业的销售增长率为8％，预计该企业的外部融资需求量为（ ）万元。

按照所交易金融工具的属性，可以将金融市场分为（ ）。

甲企业发行期限为5年的可转换债券，每张债券面值为1000元，发行价为1100元，共发行20万张，转换价格为50元/股，则可转换债券全部转为普通股后，普通股增加（）万股。

己知纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，某投资人对A证券要求的风险收益率为4%，则该投资人对A证券的必要收益率为（）。

关于成本中心，下列说法中不正确的是（）。

某公司预算年度变动制造费用预算数为60万元，预计产品生产量为300万件，单位产品工时定额为0．5工时。则预算年度变动制造费用预算分配率为（ ）元／工时。

甲公司的经营处于盈亏平衡点，下列表述错误的是（）。

中大公司2015年购买甲公司债券1000万元，购买乙公司股票500万元，购买丙公司某专利权支付200万元，无其他投资事项，则中大公司本年度间接投资总额为（ ）万元。

下列关于股票分割的表述中，错误的是（）。

下列关于作业成本计算法的说法中，正确的有（　）。

编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有（　）。

下列关于资本资产定价模型中β系数的表述，正确的有（ ）。

下列有关货币市场的表述中，错误的有（　）。

在财务分析中，资料来源局限性的具体表现包括（　）。

营运资金管理应该遵循的原则包括（　）。

下列各项中，属于减少风险的方法有（　）。

下列各项中，属于趋势预测分析法的有（　）。

关于经营杠杆与经营风险，下列说法中正确的有（　）。

筹资活动是企业资金流转运动的起点。筹资管理要求企业解决的问题包括（　）。

净现值法的优点有（　）。

下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。

下列各项中，通常会导致企业资本成本增加的有()。

假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有()。

关于协商型内部转移定价，下列表述正确的有（ ）。

某公司1~4月的销售量分别为100件.120件.150件和130件，每月末产成品库存为下月销售量的20%，生产一件产品耗用的原材料为10千克，每月末原材料库存为下月生产耗用量的10%，原材料单价为5元/千克，采购付款政策为当月支付货款的100%。以下表述正确的有（ ）。

下列各项中，属于存货管理目标的有（ ）。

某企业只生产销售甲产品，正常经营条件下的销售量为 5000 件，单价为 100 元/件，单位变动成本为 60 元/件，固定成本为 130000 元。下列说法中正确的有（ ）。

甲公司拟投资一个采矿项目，经营期限10年，资本成本14%，假设该项目的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投产后期末，该项目净现值大于0。下列关于该项目的说法中，正确的有（ ）。

某企业计划与银行签订短期借款协议，协议中以下条款会使得短期借款的实际利率高于名义利率的有（ ）。

下列各项中，属于销售预测的定量分析法的有（ ）。

下列关于以相关者利益最大化为财务管理目标的说法中，正确的有（ ）。

控制现金支出的目标是在不损害企业信誉的条件下，尽可能推迟现金的支出，下列选项中，能够实现该目标的有（ ）。

下列关于两项资产组合相关系数的表述中，正确的有（ ）。

下列各项因素，与经营杠杆系数反向变动的有（ ）。

下列各项中，不影响资产负债率变化的经济业务有（ ）。

下列各项中，属于优先股特点的有（ ）。

下列各项中，属于商业信用筹资缺点的有（ ）。

利率为 5%，期数为 5 年的即付年金现值系数的表达式为（ ）。

下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（ ）。

下列各项中，属于经营预算内容的有（ ）。

关于敏感性分析，下列表述正确的有（ ）。

甲公司正在编制全面预算，下列各项中，以生产预算为编制基础的有（ ）。

下列各项中，属于发展性投资的有（ ）。

下列混合成本分解方法中，不属于最完备的方法有（ ）。

以融资对象为标准，可以将金融市场分为（ ）。

利用会计方法进行递延纳税的筹划主要包括（ ）。

下列各项可以视为盈亏平衡状态的有（ ）。

假设某项目的净现值大于 0，营业期各年的未来现金流量都大于 0，则下列说法中正确的有（ ）。

下列各项中，属于融资租赁租金影响因素的有（ ）。

企业纳税筹划必须遵循的原则有（）。

与股票筹资相比，下列选项中，属于债务筹资优点的有（ ）。

下列关于零基预算法的缺点的表述中，正确的有（ ）。

下列关于大股东侵害中小股东利益的主要形式的表述中，正确的有（）。

中小股东持股份数较少，很难有机会接触到公司的经营管理，由于与大股东之间存在严重的信息不对称，他们的各种权利会受到大股东的侵害，下列各项属于大股东侵害中小股东利益形式的有（）。

下列有关风险的表述中，正确的有（）。

下列关于编制预计利润表的说法中，错误的有（）。

下列有关相关者利益最大化目标的具体内容的表述中，正确的有（ ）。

对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，下列表述中正确的有（ ）。

下列有关基本财务报表分析的说法中，错误的有（）。

企业的所有者主要进行企业的盈利能力分析。（　）

联合单价等于一个联合单位的全部收入，联合单位变动成本等于一个联合单位的变动成本的加权平均数。（　）

上市公开发行股票，包括增发和配股两种方式。其中，增发是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。（　）

弹性预算的编制方法包括公式法和列表法，其中列表法的优点是可比性和适应性强。（　）

当企业处于非税收优惠期间时，应选择使存货成本最大化的计价方法，以达到减少当期应纳税所得额、延迟纳税的目的。 （ ）

在变动成本率和资本成本率不变的情况下，应收账款周转次数越大，一定数量的赊销收入所产生的应收账款的机会成本就越高。（ ）

市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大，因此市盈率越高越好。（ ）

对于个人独资企业而言，即使企业的损失超过业主最初对企业的投资，业主只需承担有限责任。（　）

混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本，它随业务量的变化而成比例变化。（　）

最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（　）

适时制库存控制系统经过进一步的发展，被应用于企业整个生产管理过程中——集开发、生产、库存于一体，大大提高了企业运营管理效率。（　）

回归分析法，也称一元回归分析法，其假定条件是影响预测对象销售量的因素只有一个。（　）

A企业对技术落后的甲设备进行更新，此决策属于独立决策。（　）

在运用指数平滑法进行销售量预测时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较小的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数。（ ）

当公司解散、清算时，正确的清偿顺序是：债务、优先股、普通股。（ ）

产权比率是负债对权益之比。该比率越低，偿债的保障程度越高，所以企业应尽量降低产权比率。()

利用保理业务筹集资金属于短期筹资。（ ）

回售条款对于可转换债券的投资者而言是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。（ ）

利用每股净资产进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。（ ）

全面预算的编制起点是销售预算，编制终点是预计利润表。（ ）

作业成本法基于资源耗用的因果关系进行成本分配，即根据资源消耗作业的情况，将作业成本分配给资源中心；再根据成本对象耗费资源的情况，将资源耗费分配给成本对象。（ ）

单位产品变动成本定价法中的单位变动成本指变动制造成本。（ ）

应收账款保理有助于减轻企业应收账款的管理负担，但会增加坏账损失。（ ）

差额分析法不属于因素分析法。（ ）

对于原始投资额和项目寿命期都不同的独立投资方案进行比较确定投资顺序时，应选择内含收益率法。（ ）

酌量性固定成本一般是由既定的生产能力所决定的，是维护企业正常生产经营必不可少的成本。（ ）

甲公司处于初创期，并采用纵向一体化战略，财务管理宜偏重集权模式。（ ）

A、B 两个项目的期望投资收益率分别为 10%和 12%，通过方差、标准差、标准差率衡量 A、B 项目的风险大小，可得出一致的结论。（ ）

如果进行一项投资，收益好、中、差、极差的概率分别为 30%、50%、10%、10%，相应的投资收益率分别为 20%、10%、－5%、－20%，则该项投资的预期收益率为 8.5%。（ ）

当相关系数为－1 时，两项资产的风险可以充分地相互抵消，但不能完全消除。（ ）

对于期望值不同的决策方案，标准差率越大风险越大，标准差率越小风险越小。（ ）

平均资本成本比较法认为，能够降低平均资本成本的资本结构，就是合理的资本结构。（ ）

企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。（）

企业为应对原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放而产生的筹资动机，属于扩张性筹资动机。（ ）

公开发行股票更有利于上市公司引入战略投资者。（ ）

筹资费用通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再发生，因此，视为筹资数额的一项扣除。（ ）

某公司第三季度的月赊销额分别为 100 万元、150 万元和 200 万元，信用条件为 n/60，第三季度公司应收账款平均余额为 180 万元。则应收账款周转天数为 36 天。（ ）（一个月按 30 天计算）

次品返工作业属于非增值作业，检验作业属于增值作业。（ ）

处于初创阶段的公司，一般适宜采用剩余股利政策。（ ）

最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。（ ）

当投资组合的β系数等于 1 时，组合不能分散任何风险。（ ）

“手中鸟”理论认为当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之下降。（ ）

所谓盈亏临界是指企业的边际贡献与固定成本相等的经营状态。（ ）

企业的现金周转期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。（ ）

某纯贴现债券面值为800元，期限为3年，若市场利率为8%，则该债券价值为1000元。（）

现金管理的存货模型考虑现金的交易成本和短缺成本，二者之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。（）

通货膨胀会引起有价证券价格上升，增加企业的筹资难度。（）

零基预算法适用于企业各项预算的编制，特别是经常发生的预算项目或预算编制基础变化较小的预算项目。（）

进行本量利分析，要求销售收入必须随业务量的变化而变化，两者之间应正比例关系。（）

经济增加值为正，表明经营者在为股东创造价值；经济增加值为负，表明经营者在损毁股东的价值。（）

C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表 1所示：

说明：表中“ 2～ 5”年中的数字为等额数。“ *”表示省略的数据。

该公司适用的企业所得税税率为 25%。假定基准现金流量折现率为 8%，财务费用为零。相关货币时间价值系数如下表所示：

要求：

（1）确定表 1内英文字母代表数值（不需要列示计算过程）。

（2）若甲、乙两方案的净现值分别为 264.40万元和 237.97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年金净流量，并根据计算结果进行决策。

德利公司2019年计划筹集一批资金，该公司适用的企业所得税税率为25％。有关资料如下：

(1)向银行取得3年期长期借款2500万元，借款年利率6．8％，每年付息一次，到期还本，手续费率为1％。

(2)按溢价发行公司债券，债券总面值3900万元，发行总价格为4000万元，票面利率8％。期限为4年，每年支付一次利息，到期还本，筹资费率为2％。

(3)发行普通股筹集11500万元，每股发行价格12元，筹资费率为3％。预计第一年每股股利0．6元，以后每年按8％递增。

(4)平价发行优先股筹集2000万元，每股面值100元，年固定股息率10％，筹资费用率为2．5％。

要求：

(1)计算上述各筹资方式的个别资本成本(银行借款和债券资本成本按照一般模式计算)；

(2)计算该公司平均资本成本(按市场价值权数)。

某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内已现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为1000元的整数倍，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于5000元。

（1）计算经营现金收入、经营现金支出、现金余缺；

（2）确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额；

（3）确定现金月末余额。

A企业是一家从事商品批发的企业，产品的单价为100元，变动成本率为70%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N／45。如果继续采用N／45的信用条件，预计2013年的赊销收入净额为1600万元，坏账损失为30万元，收账费用为18万元，平均存货水平为10000件。为扩大产品的销售量，A公司拟将信用条件变更为（2／10，1／20，n／30），在其他条件不变的情况下，预计2013年赊销收入净额为1800万元，坏账损失为36万元，收账费用为25万元，平均存货水平为11000件。如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

假设等风险投资的最低报酬率为10%；一年按360天计算。

要求：

（1）计算信用条件改变后A企业盈利的增加额。

（2）计算改变信用政策后应收账款占用资金应计利息的增加；

（3）试为该企业作出信用政策是否改变的决策。

某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下： 单位：万元

（1）假设该公司宣布发放20%的股票股利，即现有普通股每持有10股，即可获得赠送的2股普通股。股票股利按面值计价，发放股票股利后，股东权益各项目有何变化？每股净资产是多少？

（2）假设该公司按照1∶2的比例进行股票分割，股票分割后，股东权益各项目有何变化？每股净资产是多少？

东保公司现在要从甲、乙两家企业中选择一家作为供应商。甲企业的信用条件为“2/10，N/30”，乙企业的信用条件为“1/20，N/30”。

要求回答下列互不相关的问题：

（1）假如选择甲企业作为供应商，东保公司在10－30天之间有一投资机会，投资回报率为40%，东保公司应否在折扣期内归还甲公司的应付账款以取得现金折扣？

（2）如果东保公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商？

（3）如果东保公司准备享受现金折扣，那么应选择哪家供应商？（假设仅从现金折扣成本的角度考虑）

某公司准备购置一条生产线，相关资料如下：

生产线的购买成本为 8750 万元，预计使用 6 年，净残值收入 750 万元。税法规定采用直线法计提折旧，折旧年限为 5 年，预计净残值率为 20%。生产线投产时需要投入营运资金 250 万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回。生产线投入使用后，预计每年新增营业收入 2000万元，每年新增付现成本 500 万元，假定生产线购入后可立即投入使用。假定折现率为 12%。

货币时间价值系数表

要求：

（1）计算投资期现金净流量；

（2）计算生产线投入使用后各年的现金净流量；

（3）计算项目的净现值（计算结果保留两位小数）；

（4）判断项目是否可行，并说明原因。

甲公司是一家制造企业，正在编制2021 年第一季度资金预算，年初现金余额为52万元。相关资料如下：

（1）预计第一季度销量 30 万件、销售收入为 3 000 万元；第二季度销量 40 万件、销售收入为 3 600万元；每季度销售收入的 60%当季收现，40%下季收现。2021 年初应收账款余额 800 万元，第一季度收回。

（2）该公司每季末现金余额不能低于 50 万元。低于 50 万元时，可以向银行借入短期借款，借款金额为 10 万元的整数倍。借款季初取得，每季末支付当季利息，季度利率 2%。高于 50 万元时，高出部分按 10 万元的整数倍偿还借款，季末偿还。第一、第二季度无其他融资和投资计划。下表为该公司的资金预算表：

资金预算 单位：万元

要求：计算表格中字母代表的数值，不用列出计算过程。

王某计划投资 A、B、C 三家公司的股票，投资情况及股价如下表：

已知短期国债利率为 6%，市场风险利率为 4%。A 公司与 C 公司采取固定股利的政策，A 公司每年派发股利 1元/股，C 公司每年派发股利 1.2 元/股，B 公司采取稳定增长的股利政策，刚刚派发股利 1.2 元/股，股利增长率为 5%。王某计划 1 年后在获取各股票的股利后将该组合卖出，三只股票均较目前市价上涨 1 元。

要求：

（1）计算王某投资组合的 β 值；

（2）根据资本资产定价模型，计算 A.B.C 三家公司股票的必要收益率及王某投资组合要求的必要收益率；

（3）计算王某该项投资的内部收益率，判断该投资是否值得。

某公司基于持续发展需要，决定优化资本结构。有关资料如下：

资料一：公司已有的资本结构如下：债务资本账面价值为 2000 万元，其中银行借款 800 万元，年利率为 4%，每年付息一次；长期债券 1200 万元（平价发行），年利率为 6%，每年付息一次。权益资金账面价值为 3000 万元，权益资本成本率采用资本资产定价模型计算。已知无风险收益率为 2%，市场组合收益率为 6%。公司股票的β系数为 2，公司适用的企业所得税税率为 25%，计算资金成本率时不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。

资料二：公司当年销售收入为 12000 万元，变动成本率为 50%，固定成本总额 2000 万元。上述变动成本和固定成本均不包含利息费用。

资料三：公司目前有一笔闲置资金，计划对外投资，投资组合的相关情况如下表所示。

公司对该投资组合的期望收益率为在目前加权平均资本成本率的基础上提高 4 个百分点。

要求：

（1）根据资料一，计算公司的债务资本成本率、权益资本成本率，并按账面价值权数计算公司的加权平均资本成本率；

（2）根据资料二，计算公司当前的边际贡献总额、息税前利润；

（3）根据资料三，判断资产组合中 A 和 B 哪个风险更大，并说明原因；

（4）为实现投资组合的期望收益率，公司应在项目 A 上投资的比例是多少？

某公司为了扩大生产能力，拟购买一台新设备，该投资项目相关资料如下：

资料一：新设备的投资额为 2200 万元，经济寿命期为 10 年。采用直线法计提折旧，预计期末净残值为 200 万元。假设设备购入即可投入生产，不需要垫支营运资金，该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。

资料二：新设备投产后第 1－6 年每年为企业增加营业现金净流量 500 万元，第 7－8 年每年为企业增加营业现金净流量 700 万元，第 9－10 年每年为企业增加营业现金净流量 800 万元，项目终结时，预计设备净残值全部收回。

资料三：假设该投资项目的贴现率为 8%，相关货币时间价值系数如下表所示：

相关货币时间价值系数表

要求：

（1）计算项目静态投资回收期。

（2）计算项目净现值。

（3）评价项目投资可行性并说明理由。

甲公司投资 3000 万元购买证券，其中购买 A 公司股票 1800 万元，B 公司股票 1200 万元。有关资料如下：

（1）无风险收益率为 5%，市场风险溢酬为 10%，A 公司股票的β系数为 1.4，B 公司股票的β系数为1.2。

（2）A 公司股票目前市场价格为 18 元/股，未来每年股利均为 3.8 元／股。

要求：

（1）利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率。

（2）计算 A 公司股票价值是多少？是否值得购买？

（3）计算投资组合的β系数。

（4）计算投资组合的必要收益率。

甲公司下设 A、B 两个投资中心。A 投资中心的平均经营资产为 200 万元，投资收益率为 15%；B 投资中心的投资收益率为 17%，剩余收益为 20 万元；甲公司要求的平均最低投资收益率为 12%。甲公司决定追加投资 100 万元，若投向 A 投资中心，每年可增加息税前利润 20 万元；若投向 B 投资中心，每年可增加息税前利润 15 万元。

要求：

（1）计算追加投资前 A 投资中心的剩余收益。

（2）计算追加投资前 B 投资中心的平均经营资产。

（3）计算追加投资前甲公司的投资收益率。

（4）若 A 投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。

（5）若 B 投资中心接受追加投资，计算其投资收益率。

某公司计划淘汰目前的生产设备，购买目前技术水平先进的新设备。如果采用新设备，使得产品性能得到提升，投产时额外垫支 400 万元的营运资金并在项目结束时回收，相比旧设备每年额外增加收入 300 万元。旧设备税法规定的使用年限为 8 年，已使用 4 年。新设备税法规定的使用年限为 10 年。新旧设备税法均规定无残值，企业所得税税率为 25%。新旧设备的其他相关资料如下：

单位：万元

已知项目评价采用的折现率为 10%，货币时间价值相关系数如下：（P/F,10%，10）=0.3855，（P/A,10%，10）=6.1446，（P/A,10%，4）=3.1699。

要求：

（1）计算继续使用旧设备的年金成本；

（2）计算新设备的年金成本；

（3）比较新旧设备的年金成本，进而帮助企业判断是否进行旧设备的更新。

已知：现行国库券的利率为 5%，证券市场组合平均收益率为 15%，市场上 A、B、C 三种股票的β系数分别为 0.91、1.17 和 1.8，B、C 股票的必要收益率分别为 16.7%和 23%。

要求：

（1）采用资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率。

（2）假定 B 股票当前每股市价为 15 元，最近一期发放的每股股利为 2.2 元，预计年股利增长率为 4%。计算 B 股票价值，为拟投资该股票的投资者作出是否投资的决策，并说明理由。

（3）假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 1:3:6。若某投资人只能承受 1.3 倍的市场组合系统风险，则该投资者是否应该投资 A、B、C 投资组合。计算 A、B、C 投资组合的β系数和必要收益率。

甲公司正在进行新项目的筹资和投资决策。目前有两种生产线备选方案，购置成本均为 2000 万元，都可以满足甲公司新产品生产的要求。相关资料如下：

资料一：A 生产线有 8 年的使用寿命，年税前营运成本为 280 万元。B 生产线有 10 年的使用寿命，年税前营运成本为 350 万元。两种生产线分别按各自的使用寿命用直线法计提折旧，终了无残值（与税法规定相同）。

资料二：购置生产线的 2000 万元资金都需要对外筹集，同样有两种方案可供选择：方案一是向银行借款，年利率为 6%；方案二是发行普通股，发行价格为每股 10 元。

资料三：筹资方案实施前，公司发行在外的普通股股数为 1000 万股，年利息费用为 400 万元。新项目投入生产后，预计年息税前利润可以达到 1500 万元。

甲公司适用的企业所得税税率为 25%，贴现率为 10%。

要求：

（1）根据资料一，分别计算两个生产线的年金成本，并据此作出投资决策。

（2）根据资料二和资料三，计算两个筹资方案的每股收益无差别点息税前利润。

（3）为甲公司作出筹资决策。

戊公司目前只生产X产品，有关资料如下：

资料一：戊公司2020年度销售X产品15万件，单位售价100元，单位变动成本60元，发生固定成本总额300万元。假设成本性态不变。

资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.6。2019年公司预测的2020年销售量为18.75万件。

资料三：公司计划开发一种新产品，现有M、N两个品种可供选择，相关资料如下：

（1）M产品的预计单价为50元，变动成本率为60%，预计年产销量为5万件。开发M产品需要增加一台新设备，这将导致公司每年的固定成本增加40万元。

（2）N产品的年边际贡献总额预计为200万元。开发N产品可以利用X产品的现有生产设备，但是将使现有X产品的年产销量减少20%。不考虑增值税及其他因素的影响。

要求：

（1）根据资料一，计算2020年度下列指标：①边际贡献率；②息税前利润；③盈亏平衡点销售量；

④安全边际率。

（2）公司2021年X产品的目标利润为450万元。根据资料一，分别计算下列指标：①实现目标利润的销售量；②实现目标利润的单位变动成本。

（3）根据资料一和资料二，采用指数平滑法预测2021年度X产品的销售量。

（4）根据资料一计算利润对销量的敏感系数。

（5）根据资料一和资料三，计算开发M产品后戊公司年息税前利润的增加额。

（6）根据资料一和资料三，计算开发N产品后戊公司年息税前利润的增加额。

（7）根据（5）、（6）的计算结果，判断戊公司应该开发哪种产品，并说明理由。

万佳公司是一家在深圳证券交易所创业板上市的公司，其 2020 年相关财务资料如下：

资料一：2020 年资产负债表数据：

单位：万元

资料二：2020 年利润表数据：

单位：万元

资料三：2020 年全部流动资产中，波动性流动资产占用水平为 1000 万元。

资料四：2020 年末，公司拥有普通股 1000 万股，其中 300 万股为 2020 年 3 月末发行。公司另于 2020 年 6 月1 日发行一批期限 5 年的可转换债券，总面值 2000 万元，票面利率 4%，发生的利息全部计入当期损益。可转换债券持有人 1 年后可以将债券转换为本公司的普通股，转换价格为每股 10 元。

该公司适用的企业所得税税率为 25%。为简化计算，涉及资产负债表数据时取年末数。

要求：

（1）计算该公司 2020 年流动比率、速动比率、营业净利率、总资产周转率、权益乘数、净资产收益率。

（2）计算该公司 2020 年净收益营运指数。

（3）根据资料一和资料三，判断该公司采用的流动资产融资策略。

（4）计算 2020 年基本每股收益和稀释每股收益。

某公司生产销售甲、乙、丙三种产品，销售单价分别为 19 元、15 元、30 元，预计销售量分别为 50000件、30000 件、20000 件，预计各产品的单位边际贡献分别为 4 元、10 元、15 元，预计固定成本总额为 700000元。

要求：

（1）利用加权平均法计算甲产品的盈亏平衡销售额；

（2）利用联合单位法计算乙产品的盈亏平衡销售额；

（3）假设固定成本按边际贡献的比重分配，利用分算法计算丙产品的盈亏平衡点销售额；

（4）利用顺序法，按照乐观的排列方式确定甲、乙、丙三种产品在企业处于盈亏平衡状态时的销售量（计算结果取整）。

甲公司是一家制造企业，相关资料如下：

资料一：甲公司 2020 年年末资本总额为 10000 万元，其中长期银行借款 2000 万元，年利率为 6%，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为 8000 万元。公司计划在 2021 年追加筹集资金 10000 万元，其中按面值发行债券 4000 万元，票面年利率为 7%，期限 5 年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为 3%；平价发行优先股筹资 6000 万元，固定股息率为 8%，筹资费用率为 4%。公司普通股β系数为 1.5，一年期国债利率为 3%，市场平均收益率为 9%，公司适用的所得税税率为 25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。预计公司 2021 年的税后净营业利润为 5000 万元。

资料二：甲公司季节性采购一批商品，供应商报价为 500 万元。付款条件为“2/10，1/30，N/60”。目前甲公司资金紧张，预计到第 60 天才有资金用于支付，若要在 60 天内付款只能通过借款解决，银行借款年利率为 5%。假定一年按 360 天计算。

资料三：甲公司生产销售 A、B、C 三种产品，销售单价分别为 100 元、200 元、250 元；预计销售量分别为 12000 件、8000 件、4000 件；预计各产品的单位变动成本分别为 60 元、140 元、140 元；预计固定成本总额为 1000000 元。

要求：（1）根据资料一，计算下列指标：

①计算甲公司长期银行借款的资本成本；

②计算甲公司发行债券的资本成本（不用考虑货币时间价值）；

③计算甲公司发行优先股的资本成本；

④利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本；

⑤计算甲公司追加筹资后的加权平均资本成本；

⑥假设没有需要调整的项目，计算甲公司的经济增加值。

（2）根据资料二，完成下列要求：

①填写下表（不需要列示计算过程）；

应付账款折扣分析表

单位：万元

②请作出选择，并说明理由。

（3）根据资料三，完成下列计算（保本销售量按四舍五入保留整数位）：

①按加权平均法进行多种产品的保本分析，计算各产品的保本销售量及保本销售额。

②按联合单位法计算各产品的保本销售量及保本销售额。

③按分算法进行多种产品的保本分析，假设固定成本按边际贡献的比重分配，计算各产品的保本销售量及

保本销售额。

④按顺序法中乐观排列顺序，进行多种产品的保本分析，计算各产品的保本销售量及保本销售额。

某公司为一家上市公司，具体资料如下：

资料一：该公司 A 债券已发行 2 年，债券面值为 1000 元，10 年期，票面利率为 8%，每年付息一次，到期还本，按溢价 10%发行，债券发行费用为发行额的 5%，第二年的利息刚刚支付，目前的市价为 880 元。

资料二：该公司 B 股票的β值为 1.2，无风险利率为 4%，市场组合的风险收益率为 5%，该普通股的当前市价为 10.5 元/股，筹资费用为 0.5 元/股，股利年增长率为 2%且长期固定不变，预计第一期的股利为0.8 元。

资料三：市场利率为 10%，该公司适用的所得税税率为 25%。

相关计算结果保留两位小数，资本成本率与收益率使用百分数表示，百分数保留小数点后两位。

已知：（P/F，16%，1）＝0.8621、（P/F，16%，2）＝0.7432、（P/F，16%，3）＝0.6407

（P/A，10%，8）＝5.3349、（P/F，10%，8）＝0.4665、（P/A，12%，8）＝4.9676、（P/F，12%，8）＝0.4039

要求：

（1）请计算 A 债券发行时的资本成本（一般模式）和 B 股票的资本成本（B 股票的资本成本采用股利增长模型法来计算）；

（2）甲投资者拟投资购买该 A 债券，请计算 A 债券目前的价值，并判断是否值得购买；

（3）乙投资者目前持有 B 股票，请计算 B 股票目前的价值，并判断乙投资者是否应该继续持有该股票（乙投资者认为市价高于价值就要出售该股票）；

（4）假如乙投资者按照目前的市价将股票全部出售给丙投资者，丙投资者打算一直持有，请计算丙投资者持有的 B 股票的内部收益率；

（5）丁投资者目前持有基金 C，购买时的价格为 20 元/基金单位，期间获得 0.5 元/基金单位的现金利息，目前计划按照市价 25 元/基金单位的价格出售基金，请计算丁投资者投资该基金的持有期间收益率；

（6）假如乙投资者计划将出售股票获得的收入进行再次投资，目前计划按照当前市价购买 A 债券或 C基金，C 基金近三年的收益率分别为 8%、10%、12%，假设按照近三年的几何平均收益率作为 C 基金的投资收益率，请计算 A 债券的投资收益率和 C 基金的投资收益率，并判断乙投资者应该投资 A 债券还是 C 基金。

丙公司是一家设备制造企业，每年需要外购A材料108000千克。相关资料如下：

从W企业购买A材料，材料陆续到货并使用，每日送货量为400千克，每日耗用量为300千克，每次订货费用为360元。该材料仓储费用中，每年固定租金为12000元，每增加1千克材料就增加1元仓储费。该材料单价为100元/千克，资金利息率为5%。假设不存在缺货。

一年按照360天计算。

要求：

（1）计算单位变动储存成本。（1分）

（2）利用经济订货扩展模型，计算购买该材料的经济订货批量和最佳订货周期（按天表示）。（2分）

（3）计算按经济订货批量采购该材料的年存货相关总成本和经济订货量平均占用资金。（2分）

小王由于工作业绩突出，2021年底获得年终奖10万元，其计划投资购买股票A和B，已知A股票市场价格为6.8元，上年每股股利为0.3元，A公司采用固定股利支付率政策，预计未来净利润每年的增长速度为5%。B股票采用固定股利政策，上年每股股利为0.90元，股票的市场价格为10.5元。经调查，资本市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为5%。证券评估机构为这两种股票计算出的贝塔系数分别为1.4和1.6。

要求：

（1）分别计算这两种股票的股票价值。

（2）为小王做出投资哪种股票的决策。

（3）计算所选择投资股票的内部收益率。

甲公司和乙公司相关资料如下：

资料一：

甲公司2014～2019年各年产品销售收入分别为10500万元、10000万元、10800万元、11500万元、11800万元和12000万元；

各年末现金余额分别为680万元、700万元、690万元、710万元、730万元和750万元。

资料二：

甲公司2020年预计销售收入20000万元；不变现金总额1000万元，每1元销售收入占用变动现金0．05元，

其他与销售收入变化有关的内容如下表所示：

资料三：甲公司2019年12月31日资产负债表（简表）如下：

资料四：

乙公司2019年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2020年保持不变，

预计2020年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％，该企业决定于2020年初从外部筹集资金850万元，

具体筹资方案有如下两个，假定无筹资费用。

要求：

（1）根据资料一，采用高低点法计算“现金”项目每元销售收入的变动资金和不变资金。

（2）根据资料二，按y=a+bx的方程建立资金预测模型，并预测甲公司2020年资金需要总量。

（3）根据资料四：

①计算乙公司2020年预计息税前利润；

②计算乙公司每股收益无差别点时的息税前利润；

③根据每股收益分析法作出最优筹资方案决策；

④计算方案1增发新股的资本成本。

丙公司为了扩大生产能力，拟购买一台新设备，该投资项目相关资料如下：

资料一：新设备的投资额为2000万元，经济寿命期为10年。采用直线法计提折旧，税法使用年限为

8年，税法规定的残值率为10％，预计项目结束时净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产，垫支营运资金为销售收入的20％。

资料二：新设备投资后各年产生的销售收入均为1500万元，变动成本总额（全部为付现成本）均为500万元，项目终结时，预计设备净残值全部收回。企业所得税税率为25％。

资料三：假设该投资项目的贴现率为10％，相关货币时间价值系数如下表所示：

相关货币时间价值系数表

资料四：新设备用于生产A产品，已知单价150元，除固定资产的折旧外，不存在其它的固定成本。投产第一年，公司预计实现目标利润至少为600万元。

要求：

（1）计算新设备第一年初、营业期、终结期各年的现金净流量。

（2）计算新设备的净现值。

（3）计算新设备的静态投资回收期。（1分）

（4）计算新设备第一年生产产品的盈亏平衡点的销售量和安全边际率。

（5）计算新设备第一年实现目标利润的最低销售额。