随着AI智能的发展，某科技公司准备研究一项新的AI技术，如果获得市场认可，公司将得到更好的发展，如果不能获得市场的广泛认可，那么公司将面临亏损的风险，公司对未来市场的接受情况及收益预测如下：

则该技术投资收益率的标准差为（　）。

某公司无优先股，2018年利息总额为300万元（其中资本化的部分为200万元），2018年的财务杠杆系数为4，2019年的财务杠杆系数为3，2019年的利息费用与2018年相同，则该公司2018年的利息保障倍数为（　）。

乙公司按年利率10%向银行借款1500万元，期限1年，到期还本付息。银行要求维持贷款限额12%的补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照4%的年存款利率到期支付企业存款利息，则该笔借款的有效年利率为（　）。

甲公司下属投资中心本期部门投资报酬率为20%，部门平均资产500万元（其中平均金融资产150万元），部门平均负债200万元，其中平均金融负债100万元，该部门要求的税前投资报酬率为12%，该中心的剩余收益是（　　）万元。

下列因素中，不会影响资本市场线中市场均衡点的位置的是（　　）。

证券市场组合的期望报酬率是10%，标准差为20%，甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险利率借入的资金40万元进行市场证券投资，甲投资人的标准差为（　　）。

根据相对价值评估模型的“市净率模型”，在其它影响因素不变的情况下，下列表述不正确的是（　　）。

甲公司股票目前市价为50元，最近刚支付的股利为每股1元，预期的股利增长率为5%，公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，甲公司的企业所得税税率为15%，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（　　）。

下列有关股利理论、股利分配与股票回购的说法中，不正确的是（　　）。

甲公司2020年度预计全年（按360天计算）营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单位变动成本为250元/件，若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资，可获得的收益率为10%，则应收账款的机会成本为（　　）万元。

甲公司有运输、维修两个辅助生产车间，甲公司采用交互分配法分配辅助生产成本。本月运输车间提供1000公里运输服务，成本费用为50万元，其中维修车间耗用100公里；维修车间提供维修服务2000工时，成本费用为20万元，其中运输车间耗用200工时。下列计算中，不正确的是（　　）。

某公司生产和销售单一产品，预计计划年度销售量为10000件，单价为300元，单位变动成本为200元，固定成本为200000元。假设销售单价增长了10%，则利润对销售单价的敏感系数为（　　）。

甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的20%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为500件和800件，一季度的预计生产量是（　　）件。

假设其他因素不变，下列各项中会引起欧式看跌期权价值增加的有（　）。 　

按照流动性溢价理论，上斜收益率曲线解释正确的有（　　）。

股东为了防止经营者背离其目标，可以采取的解决办法有（　）。

关于资本结构的影响因素，下列表述中正确的有（　）。

下列情形中，有可能会使公司采取高股利政策的有（　）。

关于作业成本法局限性，下列说法中正确的有（　）。

下列各项因素中，会影响存货的经济订货量的有（　　）。

按照流动性溢价理论，下列关于上斜收益率曲线解释正确的有（　　）。

下列关于企业价值的说法中正确的有（　　）。

当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，下列有关表述不正确的有（　　）。

某企业只生产一种产品，生产分三个步骤在三个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间为第三车间提供半成品，第三车间将第二车间的半成品加工成产成品。月初三个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件，有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60%；第二车间有50件完工并转入第三车间，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50%；第三车间最终完工30件产成品，月末第三车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为40%。该企业按照平行结转分步法计算产品成本，各生产车间按约当产量法（假设在产品存货发出采用加权平均法）在完工产品和在产品之间分配生产费用。下列表述正确的有（　　）。

在下列作业成本动因中，有关精确度与执行成本间关系表述不正确的有（　　）。

甲公司是一家食品加工企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与行业平均水平的差异。

（1）甲公司2019年主要财务数据如下表所示：（单位：万元）

已知甲公司的坏账准备数额较大，按应收账款账面余额的10%提取。2019年初流通在外普通股100万股，6月30日增发50万股，10月1日回购20万股，2019年末每股市价25元。

（2）行业平均数据如下：

要求：

（1）分别计算甲公司2019年的应收账款周转次数和2019年末的市盈率。（时点指标使用平均数计算）

（2）分别计算甲公司2019年的营业净利率、总资产周转次数、权益乘数。（时点指标使用平均数计算）

（3）使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2019年甲公司相对于行业平均权益净利率的差异进行定量分析。

（4）指出造成甲公司与行业平均权益净利率差异的最主要因素。

ABC公司2019年财务报表的主要数据如下：

该公司2019年12月31日的普通股的股票市价为20元，公司没有发行优先股。

ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，与该公司所在行业相同的代表性公司有3家，有关资料如下表

要求：

（1）假设ABC公司未来不发行或回购股票，保持财务政策和经营效率不变，计算2019年年末内在市盈率、内在市净率和内在市销率；

（2）判断公司应采用何种模型，说明理由，并根据你选中的模型分别用修正的平均市价比率法和股价平均法评估ABC公司的股票价值，并说明该模型的优缺点。

G公司是一家生产保健器材的公司，生产两种产品：传统产品和新型产品。传统产品单位售价为100元，新型产品的单位售价为140元。公司只有一条生产线，按照客户订单要求分批组织生产。公司采用变动成本法计算产品成本，产品成本只包括变动生产成本，固定制造费用均计入当期损益，公司实行作业成本管理，有关资料如下：

（1）作业：

G公司建立了四个作业，生产准备作业发生在生产加工开始时，机器加工作业完成后方可进入产品组装作业，最后进入质量检验作业，有关说明如下：

①生产准备作业：以产品投产的批次数作为作业动因。

②机器加工作业：公司使用机器工时作为作业动因。

③产品组装作业：公司使用人工工时作为作业动因。

④质量检验作业：公司以检验时间作为作业动因。

（2）G公司2月份实际生产情况：

G公司2月份生产完工传统产品450件，新型产品100件，月初无在产品。传统产品发生直接材料成本16050元，新型产品发生直接材料成本4820元。直接材料成本和生产准备成本在生产开始时一次投入，机器加工和产品组装随着加工进度陆续投入。月末传统产品有50件在产品均处于机器加工阶段，完工率50%，新型产品有20件在产品，均处于产品组装阶段，完工率60%。（3）2月份实际作业量和作业成本发生额如下：

（4）G公司受限制的资源是与机器加工作业相关的机器设备和厂房。机器加工作业每月可提供的加工工时为650小时。

（5）G公司3月份预测销售情况：

公司根据长期合同和临时订单预计的3月份的最低销售量为500件，其中传统产品390件，新型产品110件；最高销售量为652件，其中传统产品452件，新型产品200件。

要求：

（1）编制作业成本分配表。

（2）采用实际作业成本分配率分配作业成本，计算填列G公司传统产品和新型产品的产品成本计算单（计算结果填入下面给定的表格内）。

（3）假设除与机器加工作业相关的机器设备和厂房外，其他资源都可按需随时取得，单件传统产品的加工工时0.94小时，单件新型产品的加工工时1.34小时，并且G公司可与客户协商部分临时订单的供应数量，计算为使G公司利润最大化，G公司可接受的传统产品和新型产品的临时订货数量，以及公司最大制造边际贡献为多少。

A公司2019年12月31日的资产负债表如下：

公司收到大量订单并预计从银行取得借款。一般情况下，公司每月应收账款周转率（按期末时点数计算）保持不变。当月形成的应收账款次月收回。公司在销售的前一个月购买存货，购买金额等于次月销售成本，并于购买的次月付款。预计2020年1至3月的工资费用分别为150万元、200万元和150万元。预计1至3月的其他付现费用分别为452万元、240万元和610万元，该公司为商业企业，其营业成本率为60%。

2019年11至12月的实际销售额和2020年1至4月的预计销售额如下表：

要求：

（1）若公司最佳现金余额为50万元，现金不足向银行取得短期借款，现金多余时归还银行借款，借款年利率为10%，借款在期初，还款在期末，借款、还款均为1万元的整数倍，所有借款的应计利息均在每季度末支付，要求编制2020年1至3月的现金预算。

（2）2020年3月末预计应收账款、存货和应付账款为多少？

H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，刚支付过的每股股利为0.377元，股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元，拟发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为5%，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1050元，此后每年递减20元。假设等风险普通债券的市场利率为7%，公司平均所得税税率为20%。

要求：

（1）计算第5年末可转换债券的底线价值。

（2）计算发行可转换债券的税前资本成本。

（3）判断公司发行可转换债券是否可行并解释原因。如不可行，若修改票面利率，票面利率的范围是多少？

（4）简述可转换债券的优缺点。

鸿达公司是一家上市公司，其股票在我国深圳证券交易所创业板上市交易，鸿达公司有关资料如下：

资料一：X是鸿达公司下设的一个利润中心，2019年X利润中心的营业收入为3000万元，变动成本为2000万元，该利 润中心负责人可控的固定成本为250万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为150万元。

资料二：Y是鸿达公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为10000万元，部门税前投资报酬率为15%，2020年年初有一个投资额为5000万元的投资机会，预计每年增加税前经营利润450万元，假设鸿达公司税前投资的必要报酬率为10%。

资料三：2019年鸿达公司实现的净利润为2500万元，2019年12月31日鸿达公司股票每股市价为50元。鸿达公司2019年年末管理用资产负债表相关数据如表所示：

资料四：鸿达公司2020年拟筹资5000万元以满足投资的需要，鸿达公司2019年年末的资本结构即目标资本结构。

资料五：2020年3月，鸿达公司制定的2019年度利润分配方案如下：（1）每10股发放现金股利1元；（2）每10股发放股票股利1股。发放股利时鸿达公司的股价为50元/股。

要求：

（1）计算X利润中心的部门边际贡献、部门可控边际贡献和部门税前经营利润，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

（2）①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益；

②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益；

③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，为什么？

（3）计算鸿达公司市盈率和市净率。

（4）在剩余股利政策下，计算下列数据：

①权益筹资数额；

②每股现金股利。

（5）计算发放股利后下列指标：

①未分配利润；

②股本；

③资本公积。

甲公司从事包装物的生产与销售，正在考虑是否将现有旧的人工操纵的设备更换为全自动设备，新旧设备有关资料如下：

单位：万元

甲公司拟通过发行债券和留存收益筹集更换新设备所需要的资金：发行期限为10年，面值1000元，票面利率8%的债券，每年末付息一次，发行价格1050元，发行费用为发行价格的2%；与甲公司业务相近的乙公司的普通股β系数为1.2，资本结构（负债/权益）为2/3。

无风险报酬率为1.91%，市场组合的风险溢价为6%。甲公司的目标资本结构（负债/权益）为1/1，公司所得税税率为25%。

已知：（P/A，10%，10）＝6.1446，（P/A，8%，10）＝6.7101，（P/A，7%，10）＝7.0236，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，4）＝3.3121，（P/F，10%，10）＝0.3855，（P/F，8%，10）＝0.4632，（P/F，7%，10）＝0.5083，（P/F，8%，6）＝0.6302，（P/F，8%，2）＝0.8573

要求：

（1）计算税后债务资本成本、股权资本成本和加权平均资本成本。

（2）假定新旧设备的估算采用相同的资本成本，分别计算继续使用旧设备和更换新设备的年金成本（计算过程及结果填入下面给定的表格内）。

（3）为甲公司是否更换新设备做出决策。