单选题 (一共47题,共47分)

1.

相对于场外期权而言,互换协议的定价是(  )的,更加简单,也更易于定价,所以更受用户偏爱。

2.

当经济处于衰退阶段,表现最好的资产类是(  )。

3.

回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中,具体遵循以下步骤,其中顺序正确的选项是(  )。

①参数估计;②模型应用;③模型设定;④模型检验;⑤变量选择;⑥分析陈述

4.

美元指数中英镑所占的比重为(  )。

5.

2011年5月4日,美元指数触及73,这意味着美元对一篮子外汇货币的价值(  )。

6.

一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为1年,面值为 10000元。当前市场中的1年期无风险利率为2.05%。票据中的看跌期权的价值为430元。在不考虑交易成本的情况下,该股指联结票据的票面息率应该近似等于(  )%。

7.

利率类结构化产品通常也被称为(  )。

8.

将总资金M的一部分投资于一个股票组合,这个股票组合的β值为βs,占用资金S。剩余资金投资于股指期货。此外股指期货相对沪深300指数也有一个β,设为βf,。假设βs=1.10,βf=1.05,如果投资者看好后市,将90%的资金投资于股票,10%投资做多股指期货(保证金率为12%),那么β值是(  );如果投资者不看好后市,将90%投资于基础证券,10%投资于资金做空,那么β值是(  )。

9.

金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是(  )。

10.

金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲,下列不属于创设新产品的是(  )。

11.

在交易所规定的一个仓单有效期内,单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的(  ),具体串换限额由交易所代为公布。

12.

期权定价模型中,既能对欧式期权进行定价,也能对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价的是(  )。

13.

(  )主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股,来获取与目标指数走势一致的收益率。

14.

根据相对购买力平价理论,一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑,同期在美国由7美元涨到9美元,则英镑兑美元的汇率由1.4:1变为(  )。

15.

影响波罗的海干散货指数(BDI)的因素不包括(  )。

16.

在金融市场中,远期和期货定价理论包括无套利定价理论和(  )。

17.

在持有成本理论中,假设期货价格形式为F=S+W-R,其中R指(  )。

18.

唯一一个无法实现交易者人工操作的纯程序化量化策略是(  )。

19.

设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想,下列不属于策略思想的来源的是(  )。

20.

一般认为,交易模型的收益风险比在(  )以上时盈利才是比较有把握的。

21.

基差定价中基差卖方要争取(  )最大。

22.

一般来说,当中央银行将基准利率调高时,股票价格将(  )。

23.

如果计算出的隐含波动率上升,则(  )。

24.

如果价格突破了头肩底颈线,期货分析人员通常会认为(  )。

25.

(  )已成为宏观调控体系的重要组成部分,成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。

26.

某投资者拥有的股票组合中,金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%、和22%,其β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5,则该投资组合的β系数为(  )。

27.

出口企业为了防止外汇风险,要(  )。

28.

既可以管理汇率风险,也可以管理投资项目不确定性风险的是(  )。

29.

一般的,进行货币互换的目的是(  )。

30.

以下(  )可能会作为央行货币互换的币种。

31.

投资者对结构化产品的发行者的要求不包括(  )。

32.

金融机构在场外交易对冲风险时,常选择(  )个交易对手。

33.

假定标的物为不支付红利的股票,其现在价值为50美元,一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为25%,可能下跌的幅度为20%,看涨期权的行权价格为50美元,无风险利率为7%。根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为(  )。

34.

在多元回归模型中,使得(  )最小的β0,β1…,βk就是所要确定的回归系数。

35.

金融期货的标的资产无论是股票还是债券,定价的本质都是未来收益的(  )。

36.

在点价交易合同签订后,基差买方判断期货价格处于下行通道,则合理的操作是(  )。

37.

假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月,当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD,美国无风险利率为5%,澳大利亚无风险利率为2%,根据持有成本模型,该外汇期货合约理论价格为(  )。(参考公式:F=Se^(Rd-Rf)T)

38.

某国债期货的面值为100元、息票率为6%,全价为99元,半年付息一次,计划付息的现值为2.96.若无风险利率为5%,则6个月后到期的该国债期货理论价值约为(  )元。(参考公式:Ft=(St-Ct)e^r(T-t);e≈2.72)

39.

当经济周期开始如时钟般转动时,所对应的理想资产类也开始跟随转换。具体而言,当经济处于衰退期,(  )。

40.

2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳,到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳,当日汇率为6.1881,港杂费为150元/吨。3月大豆到岸完税价是(  )元/吨。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/吨,大豆关税税率3%,增值税13%)

41.

美联储认为(  )能更好的反映美国劳动力市场的变化。

42.

点价交易合同签订前与签订后,该企业分别扮演(  )的角色。

43.

若沪深300指数为2500,无风险年利率为4%,指数股息率为1%(均按单利记),1个月后到期的沪深300股指期货的理论价格是(  )。(保留小数点后两位)

44.

以S&P500为标的物三个月到期远期合约,假设指标每年的红利收益率为3%,标的资产为900美元,连续复利的无风险年利率为8%,则该远期合约的即期价格为(  )美元。

45.

基于三月份市场样本数据,沪深300指数期货价格(Y)与沪深300指数(X)满足回归方程:Y=-0.237+1.068X,回归方程的F检验的P值为0.04.对于回归系数的合理解释是:沪深300指数每上涨一点,则沪深300指数期货价格将(  )。

46.

某铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。

如果11月初,铜期货价格上涨到4100美元/吨,此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨,企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为(  )美元/吨(不计交易成本)

47.

某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备,合同金额为500?000欧元,即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币,合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款,因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值,成交价为0.11772。3个月后,人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币,该企业买入平仓人民币/欧元期货合约,成交价为0.10486。期货市场损益(  )元。

多选题 (一共33题,共33分)

48.

场外期权的乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约,在这期间,乙方需要完成的工作是(  )。

49.

下列属于系统性因素事件的是(  )。

50.

下列属于基本GARCH模型存在的局限性的是(  )。

51.

中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于(  )。

52.

基本的汇率标价方法包括(  )。

53.

收益增强型股指联结票据中,为了产生高出的利息现金流,通常需要在票据中嵌入(  )。

54.

关于双货币债券,以下说法正确的是(  )

55.

某资产管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品,其收益率为1%+20%×max (指数收益率,10%),该机构发行这款产品后需对冲价格风险,合理的做法是(  )。

56.

可以用来度量金融资产价值对风险因素的敏感性指标有(  )。

57.

在险价值风险度量中,选择较大的α%意味着(  )。

58.

高频交易的特征为(  )。

59.

量化交易的特征是(  )。

60.

基差定价交易过程中,买方叫价交易的交易流程包括(  )。

61.

储备企业的套期保值操作主要分为(  )。

62.

下列关于Vega说法正确的有(  )。

63.

互换的标的资产可以来源于(  )。

64.

标准仓单的形式有()。

65.

结构化产品创设者的扮演者有(  )。

66.

“黑天鹅”事件的特点包括(  )。

67.

下列属于高频交易策略的有(  )。

68.

下列属于常见的入市策略的是(  )。

69.

套利策略的特点是(  )。

70.

利率衍生品的特性包括(  )。

71.

互换的类型按照标的资产的不同分为(  )。

72.

下列关于利用场外工具对冲风险的说法正确的有(  )。

73.

下列关于国内生产总值(GDP)的说法正确的是(  )。

74.

中国人民银行公开市场操作工具包括(  )。

75.

该企业选择点价交易的原因是(  )。

76.

点价交易中,该企业可能遇到的风险有(  )。

77.

在现货市场供求稳定的情况下,该企业点价的合理时机是(  )。

78.

应用成本利润分析法应注意的问题有(  )。

79.

以下说法正确的是(  )。

80.

某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会,需要招投标。该项目若中标,则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间,目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值,此时欧元/人民币即期汇率约为8.38,人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险,该期权权利金为0.0009,人民币/欧元的期权合约大小为人民币100万元。基差定价中,影响升贴水定价的因素有(  )。

判断题 (一共20题,共20分)

81.

如果一家企业获得了浮动利率贷款,但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期,企业希望以固定利率筹集资金。(  )

82.

时间序列分为平稳性时间序列和非平稳性时间序列。(  )

83.

Shibor是由货币市场上人民币交易活跃、信用等级较低的银行组成的报价团报出的人民币同业拆出利率计算的算术平均利率。(  )

84.

收益增强型股指联结票据具有收益增强结构,使得投资者从票据中获得的利息率低于市场同期的利息率。(  )

85.

保本型股指联结票据中内嵌的股指期权可以是看涨期权,也可以是看跌期权。(  )

86.

风险对冲的方法包括利用场内工具对冲、利用场外工具对冲以及创设新产品进行对冲。(  )

87.

假如是卖出套期保值,应选择基差未来走弱的时机进场。(  )

88.

基差买方交易策略升贴水谈判协商中,每个基差卖家的升贴水报价可能不一样,所以买方可以通过多次询价,货比三家。(  )

89.

持有收益指基础资产给其持有者带来的收益。(  )

90.

对于看跌期权随着到期日的临近,当标的资产=行权价时,Delta收敛于-1。(  )

91.

?两个变量的相关系数为0,意味着他们不存在相关关系。(  )

92.

?编写完成的量化策略代码需要经过模拟交易环境测试和实盘交易环境测试两种不同环境下的测试。(  )

93.

?交易模型的测评是建立在计量分析的基础上的。(  )

94.

?为了规避收益率曲线平行移动的风险,投资者配置于中间期限国债期货的DV01应与长短期限国债期货的DV01之和相等。(  )

95.

采购经理人指数中,当指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号。(  )

96.

?市值管理的总原则是股东权益最大化。(  )

97.

?当标的指数上涨时,未对冲情况下的净值总是低于对冲情况下的净值。(  )

98.

?信用违约互换的买方是看空参考实体的信用的乙方。(  )

99.

?对于一些只有到期才结算,或者结算频率远远低于存续期间交易日的数量的场外交易的衍生品,不需要对其进行敏感性分析。(  )

100.

?如果曲度变凹,则应卖出长短期限的国债期货。(  )