甲公司2020年8月1日从证券公司购入A股票1000股，每股10元。2020年9月19日，取得税后股息为0．25元／股。2020年11月1日以12元／股将A股票全部出售。

假定不考虑其他因素，则该股票的年收益率为（ ）。

已知某企业总成本是销售额x的函数，两者的函数关系为：y=388000+0．6x，若产品的售价为20元／件，则该企业的保本销售额为（ ）元。

我国某上市公司现有发行在外的普通股3000万股，每股面值1元，资本公积5000万元，未分配利润4000万元，股票市价10元／股，若该公司宣布按10％的比例发放股票股利，则发放股票股利后，公司资本公积的报表列示将为（　　）万元。

下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中，正确的是（ ）。

已知本年经营杠杆系数为1．5，上年经营杠杆系数为2，固定成本为40万元，财务费用中的利息费用为20万元，上年的资本化利息为10万元，则上年利息保障倍数为（ ）。

下列各项中，相对而言会发放较多股利的是（ ）。

下列说法中不正确的是（ ）。

某公司2019年年初的未分配利润为100万元，当年的税后利润为400万元，2020年年初公司讨论决定股利分配的数额。预计2020年追加投资500万元。

公司的目前资本结构为权益资本占60％，债务资本占40％，2020年继续保持目前的资本结构。

按有关法规规定该公司应该至少提取10％的法定公积金。

该公司采用剩余股利分配政策，则该公司最多用于派发的现金股利为（ ）万元。

某公司第一年年初借款80000元，每年年末还本付息额均为16000元，连续9年还清。则该项借款的实际利率为（ ）。

已知(P／A，12％，9)=5．3282；(P／A，14％，9)=4．9464

企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是（ ）。

当经济处于繁荣期时，应该采取的财务管理战略是（ ）。

某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2％，企业所得税税率为25％，假设不考虑时间价值，则该债券的资本成本为（ ）。

A企业有一些债务即将到期，在其拥有足够的偿债能力的情况下，企业仍举借新债偿还旧债，其筹资动机是（ ）。

关于因素分析法，下列说法中正确的是（ ）。

下列各项中，属于基本金融工具的是（ ）。

下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（ ）。

已知（F／A，10％，5）=6．1051，则5年期、利率为10％的预付年金终值系数为（ ）。

某股票基金2020年1月公布的近四年收益率分别为6％、10％、8％、15％，那么四年来该股票基金的几何平均收益率是（ ）。

某上市公司2020年度税后净利润为4000万元，2020年资本结构和2021年目标资本结构均为：负债资本40％、股权资本60％，2021年度公司拟投资3000万元。如果该公司采取剩余股利政策，那么2020年度可用于分配现金股利的净利润是（ ）万元。

甲公司生产乙产品，生产能力为500件，目前正常订货量为400件，剩余生产能力无法转移。正常销售单价80元，单位产品成本50元，其中变动成本40元。现有客户追加订货100件，报价70元，甲公司如果接受这笔订货，需要追加专属成本1200元。甲公司若接受这笔订货，将增加利润( )元。

使用成本模型确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的()。

下列关于债券提前偿还的说法中，正确的有（ ）。

如果某项目投资方案的内含收益率大于必要投资收益率，则（ ）。

下列关于集权型财务管理体制的说法中，正确的有()。

企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有（ ）。

下列关于资产收益率的表述中，正确的有()。

使用比较分析法进行财务分析时，要注意的问题包括（ ）。

在编制预算时，下列计算式子中不正确的有（ ）。

一般而言，存货周转次数增加，反映的信息有（ ）。

在不同的经济周期，企业应采用不同的财务管理战略。在萧条时期，企业应该采取的财务管理战略包括（ ）。

应收账款周转率越高越好。（ ）

公司的年度财务预算方案、决算方案由公司总经理制订，经预算管理委员会审议批准后方可执行。（ ）

采用资金习性预测法中的逐项分析法预测资金需要量，就是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。（ ）

作业中心有助于企业更明晰地分析一组相关的作业，以便进行作业管理以及企业组织机构和责任中心的设计与考核。（ ）

财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部各种条件的统称。（ ）

大多数情况下，证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险。（ ）

在杠杆租赁中，出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为担保向资金出借者借入其余资金，因此，他既是债权人也是债务人。( )

如果公司认为其股票价格过低，不利于其在市场上的声誉和未来的再筹资时，为提高股票的价格，会采取反分割措施。（ ）

营运资金是指投放在流动资产上的长期资金的数额。（ ）

市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大，因此市盈率越高越好。（ ）

甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。

为生产产品，全年需要购买A材料250 000件，该材料进货价格为150元／件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，材料年储存费率为10元／件。

A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型的各项前提条件。

要求：

（1）利用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。

（2）计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。

（3）计算A材料每日平均需用量和再订货点。

(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，内部收益率=票面利率=6％。

(2)NPV=1000×6％×(P／A，i，3)+1000×(P／F，i，3)-1009

当i=6％，NPV=1000×6％×(P／A，6％，3)+1000×(P／F，6％，3)-1009=-9(元)

当i=5％，NPV=1000×6％×(P／A，5％，3)+1000×(P／F，5％，3)-1009=18．19(元)

i=5％+(0-18．19)／(-9-18．19)×(6％-5％)=5．67％

(3)债券的价值=1000×6％×(P／A，8％，4)+1000×(P／F，8％，4)

=60×3．3121+1000×0．735

=933．73(元)

因此当债券的价格低于933．73元时可以购入。

C公司现着手编制2018年第四季度的现金收支计划，预计2018年10月月初现金余额为100万元，2018年相关资料如下：

资料一：

预计每个季度实现的销售收入均为赊销，其中50％在本季度内收到现金，其余30％要到下一季度收讫，20％在再下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。

2018年有关销售收入的数据如下表所示。

单位：万元

资料二：

预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中50％于本季度内支付现金，剩余50％需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。

部分与直接材料采购的有关数据如下表所示。

单位：万元

资料三：

第四季度内以现金支付工资5000万元；本季度制造费用等间接费用付现13000万元；其他经营性现金支出12000万元；购买设备支付现金800万元。

资料四：

企业现金不足时，可向银行申请1年期的短期借款，借款年利率为10％，银行要求贴现法付息，假设企业目前没有借款，借款是1万元的整数倍，要求年末现金余额不低于100万元。

要求：

（1）根据资料一计算第四季度经营现金收入合计；

（2）根据资料二计算第四季度材料采购现金支出合计；

（3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额；

（4）根据资料一、二和三确定第四季度现金余缺额；

（5）计算第四季度的借款额及借款的实际利率。

ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。

项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年(与税法折旧年限相同)，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。

资产使用期满后，估计有残值净收入11万元(与税法相同)，采用直线法计提折旧。

项目期满时，垫支营运资金全额收回。

乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。

固定资产使用年限为5年(与税法折旧年限相同)，采用直线法计提折旧，资产使用期满后，最终报废残值20万元，税法残值为15万元。

项目投产后，预计年销售收入为150万元，年付现成本为60万元。

项目期满时，垫支营运资金全额收回。

ABC公司所得税税率为20％，行业基准折现率为10％，不考虑除所得税之外的其他税费。

要求：

(1)根据甲方案的资料计算：

①年折旧；

②年改良支出摊销；

③各年现金净流量；

④不包括投资期的静态回收期；

⑤净现值。

(2)根据乙方案的资料计算：

①年折旧；

②残值变价收入；

③残值净收益纳税；

④第1—4年现金净流量和第5年现金净流量；

⑤静态回收期；

⑥净现值。

(3)做出ABC公司应投资哪个方案的决策，并说明理由。

甲公司是一家上市公司，正在考虑改变它的资本结构。

相关资料如下：

（1）公司目前债务的账面价值为6 000万元，利息率为5％，普通股5 000万股，每股价格12元，所有者权益账面金额60 000万元（与市价相同）；每年的息税前利润为8 000万元。该公司适用的所得税税率为25％。

（2）公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。

（3）为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，借入新的债务并回购部分普通股。

可供选择的资本结构调整方案有两个：

①借入新债务6 000万元，从而使债务总额达到12 000万元。预计总的债务利息率为5．2％，由于债务比重提高，股票的β系数将在目前基础上提高3％；

②借入新债务12 000万元，从而使债务总额达到18 000万元。预计总的债务利息率为5．5％，由于债务比重提高，股票的β系数将在目前基础上提高5％。

（4）当前资本市场上无风险利率为3％，证券市场平均收益率为8％。

（5）假设资本市场有效，债务的市场价值与账面价值相同，确定债务资本成本时不考虑筹资费用和货币时间价值。

要求：

（1）计算该公司目前的企业价值、普通股资本成本、股票的β系数、债务的税后资本成本和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；

（2）计算采用第1种资本结构调整方案下该公司的普通股资本成本、债务的税后资本成本、权益资本价值、企业价值和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；

（3）计算采用第2种资本结构调整方案下该公司的普通股资本成本、债务的税后资本成本、权益资本价值、企业价值和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；

（4）判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案?