假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中,资产A=2000亿元,负债1=1800亿元,资产加权平均久期为DA=5年,负债加权平均久期为D1=3年,根据久期分析法,如果市场利率从4%下降到3.5%。则商业银行的整体价值约( )。
- A.减少22亿元
- B.增加22亿元
- C.增加26亿元
- D.减少26亿元
正确答案及解析
正确答案
B
解析
用DA表示总资产的加权平均久期,DL表示负债的加权平均久期,VA表示总资产的初始值,VL表示总负债的初始值。当市场利率变动时,资产和负债的变化具体为:(1)△VA=-[DA×VA×△R/(1+R)]=-[5×2000×(3.5%-4%)]/(1+0.04)=48.08(亿元)。 (2)△VL=-[DL×VL×△R/(1+R)]=-[3×1800×(3.5%-4%)]/(1+0.04)=25.96(亿元)。
(3)整体价值变化=48.08-25.96=22.12(亿元)。