【背景四】(20分)
某工程咨询公司受托承担某项目可行性研究工作，该项目建设用地4公顷，总建筑面积80000平方米。项目建设投资56000万元，流动资金 9000万元。融资结构：资本金20000万元，资本金成本为15%：银行借款45000万元，年利率5%，按年计息。项目设计的Y产品年生产能力100 万件，预计达产年销售收入45000万元，年营业税金及附加3000万元，年固定成本12000万元，年可变成本22000万元。(销售收入与成本费用均不含税，所得税税率25%)。
该工程咨询公司通过调查分析认为，项目的成败主要取决于产品结构是否合理和营销是否成功，由此形成四种可能状态(见表4-1)：通过组织专家进行概率估计，预测得到产品结构合理和产品营销成功的概率(见表4-2)
问题：
1、简述组织专家进行概率估计的具体步骤。
2、计算该项目财务净现值的期望值，如果要求净现值不小于零的可能性不低于60%，判断该项目在财务上是否可行，并说明理由。
3、计算该项目建设用地投资强度和加权平均资金成本(税后)。
4、计算该项目Y产品盈亏平衡点的产量。
正确答案及解析
正确答案
解析
1.组织专家进行概率估计的具体步骤：
（1）根据需要调查的问题性质组成专家组；
（2）估计某一变量可能出现的状态数或状态范围、各种状态出现的概率或变量发生在状态范围内的概率，由每个专家独立使用书面形式反映出来；
（3）整理专家组成员的意见，计算期望值和意见分歧情况，反馈给专家组；
（4）专家组讨论并分析意见分歧的原因，再由专家组成员重新独立预测，直至专家意见分歧程度满足要求值为止。
2.财务净现值期望值＝2650×65%×60%＋980×65%×40%－670×35%×60%－1020×35%×40%＝1004.8 万元该项目财务上可行。因为净现值不小于0 的概率＝65%×60%＋65%×40%=65%＞60%，产品结构合理即可保证项目的净现值不小于0。
3.投资强度＝（56000＋9000＋45000×5%）/40000＝1. 68
加权平均资金成本＝[20000×15%＋45000×5%×（l－25%）]/65000 ＝7.21%
4.盈亏平衡点产量＝12000/（45000/100－22000/100－3000/100）＝60 万件
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