甲企业拟投资建设某项目，项目的设计生产能力为20 万t／年，建设期1 年，生产经营期5 年且各年均达产。
项目建设投资20 亿元，其中形成固定资产的投资占90%。项目建设投资的60%为自有资金，其余由国内银行贷款解决，贷款年利率为10%；项目正常年流动资金2 亿元，全部使用国内银行贷款，贷款年利率为8%。
项目产品的市场销售价格（不含税）为4000 元／t；各年的经营成本均为3.5 亿元，年税金及附加为400 万元。由于项目生产符合循环经济和节能减排鼓励政策，政府给予每吨产品700 元的补贴，同时免征所得税。该项目使用的原料之一是乙企业无偿提供的一种工业废料，由此每年可以为乙企业节省1 亿元的废料处理费用。此外，项目不产生其他间接费用和效益。
项目各项投入和产出的价格均能反映其经济价值；所有流量均发生在年末；固定资产折旧年限为5 年，净残值率为10%；无形资产和其他资产在经营期全部摊销完毕，甲企业设定的项目投资财务基准收益率为10%，社会折现率为8%。
【问题】
1.分项列出该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容。
2.计算该项目投资现金流量表中各年净现金流量，以及项目投资财务净现值。
正确答案及解析
正确答案
解析
1.该项目投资现金流量表中的现金流入包括：
营业收入、补贴收入、回收资产余值、回收流动资金；
现金流出包括：
建设投资、流动资金、经营成本、税金及附加。
2.
项目投资财务净现值
=-20（P/F，10%，1）+3.86（P/F,10%,2）+5.86（P/A，10%，3）
（P/F，10%，2）+9.66（P/F，10%，6）
=-20×0.9091+3.86×0.8264+5.86×2.4869×0.8264+9.66×0.5645
=2.50（亿元）
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