W企业现生产甲产品，为了提高甲产品的市场占有率，希望从A公司获得其商标的使用权。W企业已经与A公司达成了商标使用权转让初步协议，现委托评估机构对W企业拟购买A公司所拥有的商标权使用权的价值进行评估，评估基准日为2009年1月1日。
经评估人员调查分析，A公司是全球知名的企业，商标使用权上次获得注册（续展）的时间是2006年1月1日，并按时缴纳了有关商标的费用，商标有效。
如果甲产品采用了A公司的商标，预计在评估基准日后15年内可具有稳定的市场，产品销售价格可由原来的每台550元提高到750元，全部成本及由增值税引起的税金及附加由原来的每台500元增加到580元，评估基准日后第一年可销售16000台，第二年可销售18000台，从第三年开始每年可销售22000台。15年以后企业不再使用A公司的商标。
购买该商标使用权的风险回报率是8%，国库券的利率是4%。
W企业适用所得税税率为25%。
要求：
根据上述条件，不考虑其他因素，试评估在本评估目的下W企业购买的A公司商标权的价值。
正确答案及解析
正确答案
解析
1.由于A公司的商标是知名商标，所以A公司肯定会在商标保护期满时继续申请保护，所以其商标的保护期可以认为是无限年限
2.评估对象为商标使用权，收益期为15年。
3.第一年的超额收益
[（750－550）－（580－500）]×16000＝1920000（元）
第二年的超额收益
[（750－550）－（580－500）]×18000＝2160000（元）
第三年及以后各年的年收益
[（750－550）－（580－500）]×22000＝2640000（元）
4.折现率
＝无风险利率＋风险回报率＝4%＋8%＝12%
5.评估值
1920000/（1＋12%）＋2160000/（1＋12%）^2＋2640000×（P/A，12%，13）×（P/F，12%，2）＝16955070.15（元）
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