某拟建工业项目，建设期2年，运营期为6年，项目有关基础数据估算如表1.1所示。
表1.1 项目财务评价基础数据表 单位：万元
1. 预计建设投资全部形成固定资产（含可抵扣固定资产进项税540万元）。固定资产使用年限10年，残值率为 4％。
2. 建设投资贷款利率为6％（按年计息），根据借款合同约定在运营期前4年以等额本息方式偿还。流动资金贷款利率为4%（按年计息）。
3. 当地政府考虑该项目对经济的拉动作用，在项目运营期第1年给予500万元补贴。
4. 项目设计生产能力80万件/年，运营期第1年达产70%，当年的营业收入、经营成本及其所含进项税额等均按正常年份的70%；以后各年均达产100%。
5. 项目正常年份的产品不含税销售价格为60元/件，年固定成本为1340万元（不含可抵扣进项税），单位产品不含税可变成本估算额为27.8元，单位产品平均可抵扣进项税额预计为3.4元。
6. 在建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积金，不分配投资者股利。
7. 增值税率为13%，增值税附加税率为10%，所得税税率为25%。
【问题】
1. 计算项目年固定资产折旧额和运营期末固定资产余值。
2. 计算项目运营期第1年和第2年的还本额及付息额。
3. 从项目资本金角度，列式计算项目计算期第3年的净现金流量，并通过计算说明该年能否满足还款要求？
4. 计算项目计算期第4年的增值税附加、总成本费用（不含进项税）。
正确答案及解析
正确答案
解析
1. 计算项目年固定资产折旧额和运营期末固定资产余值。
【答案】
第1年利息＝1000×0.5×6％＝30.00万元
第2年利息＝（1000＋30.00）×6％＋1000×0.5×6％
＝91.80万元
建设期利息＝30.00＋91.80＝121.80万元
固定资产原值＝（700＋800＋1000×2）-540＋121.8
＝3081.80万元
折旧＝3081.8×（1-4％）/10＝295.85万元
固定资产余值＝295.85×（10-6）＋3081.80×4％
＝1306.67万元
＝3081.80-295.85×6＝1306.70万元
2. 计算项目运营期第1年和第2年的还本额及付息额。
【答案】
运营期初欠款额=1000×2+121.80=2121.80万元
每年还本付息额
=2121.80×（A/P，6%，4）=612.33万元
运营期第1年：
付息=2121.80×6%=127.31万元
还本=612.33-127.31=485.02万元
运营期第2年：
付息=（2121.80-485.02）×6%=98.21万元
还本=612.33-98.21=514.12万元
3. 从项目资本金角度，列式计算项目计算期第3年的净现金流量，并通过计算说明该年能否满足还款要求？
【答案】
（1）增值税＝60×80×0.7×13％-84-540=-187.20万元
总成本费用
＝（2240-84）+295.85+（127.31+320×4%）
=2591.96万元
利润总额=60×80×0.7+500-2591.96=1268.04万元
现金流入=60×80×0.7×1.13+500=4296.80万元
现金流出=160+485.02+127.31+320×4%+2240+ 1268.04×25%=3342.14万元
净现金流量=4296.80-3342.14=954.66万元
（2）
最大还本额
=1268.04×（1-25%）+295.85
=1246.88万元＞485.02万元；满足还款要求
4. 计算项目计算期第4年的增值税附加、总成本费用（不含进项税）。
【答案】
增值税＝60×80×13％-120-187.20＝316.80万元
增值税附加＝316.80×10%=31.68万元
总成本费用（不含进项税）
＝（3200-120）+295.85+（98.21+320×4%）
=3486.86万元
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