某房地产开发公司下设两个投资中心A、B。A投资中心2019年全年平均经营资产为300万元，2019年实现的息税前利润为90万元，某公司对A投资中心要求的最低投资报酬率为15％。B投资中心2019年全年平均经营资产为325万元，2019年实现的息税前利润为110万元，某公司对B投资中心要求的最低投资报酬率为18％。某公司现在面临一个投资额为100万元的投资机会，可获得息税前利润32万元，但只能投资于A投资中心或B投资中心，且投资前后各投资中心要求的最低投资报酬率保持不变。
要求：
（1）计算当前A、B投资中心的剩余收益、A、B投资中心接受投资机会后的剩余收益。以剩余收益作为评价指标，A、B投资中心是否应接受这个投资机会?
（2）计算当前A、B投资中心的投资报酬率，A、B投资中心接受投资机会后的投资报酬率。以投资报酬率作为评价指标，A、B投资中心是否应接受这个投资机会?
正确答案及解析
正确答案
解析
（1）当前A投资中心的剩余收益=息税前利润-（平均经营资产×最低投资报酬率）=90-300×15％=45（万元）
当前B投资中心的剩余收益=息税前利润-（平均经营资产×最低投资报酬率）=110-325×18％=51．5（万元）
接受投资机会后A投资中心的剩余收益=息税前利润-（平均经营资产×最低投资报酬率）=90+32-（300+100）×15％=62（万元）
接受投资机会后B投资中心的剩余收益=息税前利润-（平均经营资产×最低投资报酬率）=110+32-（325+100）×18％=65．5（万元）
由于接受投资机会后A投资中心的剩余收益增加了17万元（62-45），B投资中心的剩余收益增加了14万元（65．5-51．5），所以A、B投资中心都应接受这个投资机会。
（2）当前A投资中心的投资报酬率=息税前利润／平均经营资产=90／300=30％
当前B投资中心的投资报酬率=息税前利润／平均经营资产=110／325=33．85％
接受投资机会后A投资中心的投资报酬率=息税前利润／平均经营资产=（90+32）／（300+100）=30．5％
接受投资机会后B投资中心的投资报酬率=息税前利润／平均经营资产=（110+32）／（325+100）=33．41％
由于接受投资机会后A投资中心的投资报酬率上升了0．5％（30．5％-30％），所以应接受这个投资机会；由于接受投资机会后B投资中心的投资报酬率下降了0．44％（33．85％-33．41％），所以不应接受这个投资机会。
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