（2017年真题）甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2018年初添置一台设备，有两种方案可供选择：
方案一：自行购置。预计设备购置成本1600万元。按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5年，净残值为5％，预计该设备使用4年，每年年末支付维护费用16万元，4年后变现价值400万元。
方案二：租赁，甲公司租用设备进行生产，租赁期4年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计1480万元，分4年偿付，每年年初支付370万元。
甲公司的企业所得税税率为25％，税前有担保的借款利率为8％。
要求：
（1）计算方案一的初始投资额，每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。
（2）判断租赁性质，计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本。
（3）比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应该选择方案一还是方案二。
正确答案及解析
正确答案
解析
（1）方案一的初始投资额为1600万元
每年折旧额＝1600×（1－5％）/5＝304（万元）
年折旧抵税额＝304×25％＝76（万元）
每年维护费税后净额＝16×（1－25％）＝12（万元）
4年后设备账面价值＝1600－304×4＝384（万元）
4年后设备变现收益纳税额＝（400－384）×25％＝4（万元）
4年后设备变现税后现金净流量＝400－4＝396（万元）
购置方案折现率＝8％×（1－25％）＝6％
购置方案现金流出总现值
＝1600＋12×（P/A，6％，4）－76×（P/A，6％，4）－396×（P/F，6％，4）
＝1600＋12×3.4651－76×3.4651－396×0.7921
＝1064.56（万元）
考虑货币时间价值的平均年成本＝1064.56/（P/A，6％，4）＝1064.56/3.4651＝307.22（万元）
（2）该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准，租金不可以直接抵税。
租赁方案折现率＝8％×（1－25％）＝6％
每年折旧额＝（1480－1480×5％）/5＝281.2（万元）
年折旧抵税额＝281.2×25％＝70.3（万元）
设备租赁期满时设备所有权不转让，期末资产变现流入＝0
期末资产账面价值＝1480－281.2×4＝355.2（万元）
期末资产变现损失抵税＝355.2×25％＝88.8（万元）
租赁方案的现金流出总现值
＝370＋370×（P/A，6％，3）－70.3×（P/A，6％，4）－88.8×（P/F，6％，4）
＝370＋370×2.6730－70.3×3.4651－88.8×0.7921
＝1045.07（万元）
考虑货币时间价值的平均年成本＝1045.07/（P/A，6％，4）＝1045.07/3.4651＝301.60（万元）
（3）方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，所以甲公司应选择方案二。
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