下列关于到期收益率的说法中，正确的有（ ）。
- A.当债券的到期收益率大于必要报酬率时，应购买债券；反之，应出售债券
- B.债券只有持有至到期日，才能计算到期收益率
- C.对于股票投资，由于没有到期日，因此不存在到期收益率
- D.溢价发行分期付息到期还本债券时，票面利率大于报价必要报酬率
正确答案及解析
正确答案
A、B、C、D
解析
债券的到期收益率大于必要报酬率（或市场利率），意味着债券价值高于购买价格，相当于债券价值被市场低估，所以是值得购买的。反之则应该出售，所以，选项A的说法正确。债券只有持有至到期日，才能计算到期收益率，所以，选项B的说法正确；“到期收益率”仅仅是针对债券投资而言的，对于股票投资，由于没有到期日，因此不存在到期收益率，所以，选项C的说法正确；对于分期付息到期还本债券而言，如果报价必要报酬率等于票面利率，则利息和本金的现值等于债券面值，即发行价格等于债券面值，由于现值与折现率反向变动，所以，当报价必要报酬率小于票面利率时，债券发行价格高于债券面值，即溢价发行，选项D的说法正确。
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