某集团公司拟建设A、B两个工业项目。
A项目为拟建年产30万吨的某化工厂，拟建厂房的建筑面积为5000m2，同行业已建类似项目的建筑工程费用为3000元/m2，其中建筑工程费用所含的人工费、材料费、机械费和综合税费占建筑工程造价的比例分别为18.26%、57.63%、9.98%、14.13%，A项目因其建设时间、地点、标准等不同，相应的综合调整系数分别为1.25、1.32、1.15、1.2。
根据调查资料提供的当地已建年产25万吨的同类企业的设备及工器具购置费为2400万元，已知拟建项目与类似项目的设备投资综合调整系数为1.25，拟建项目的工程建设其他费用占设备工器具与建筑工程费之和的30%，基本预备费率10%，不考虑价差预备费。
B项目的基础数据如下：
1.项目建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。
2.项目建设投资来源为自有资金和贷款，贷款总额为2000万元，贷款年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第1年只还利息不还本，运营期第2年按最大能力偿还，运营期第3～5年将未偿还款项等额还本，利息照付进行偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入。
3.项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧。固定资产余值在项目运营期末收回。
4.项目生产经营所必需的流动资金250万元在运营期第1年投入，其中150万元为自有资金，100万元借款，借款利率为5%（按年计息）。流动资金在项目的运营期末全部收回。
5.运营期间正常年份的营业收入为850万元，经营成本为280万元，增值税附加税率按照营业收入的0.8%估算，所得税率为25%。
6.运营期第1年达到设计产能的80%，该年的营业收入、经营成本均为正常年份的80%，以后各年均达到设计产能。
7.在建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积金，不分配投资者股利。
8.假定建设投资中无可抵扣固定资产进项税额，上述其他各项费用及收入均为不含增值税价格。
问题：（计算结果保留两位小数）
1.列式计算A项目的建筑工程费用、设备工器具购置费用和建设投资。
2.列式计算B项目运营期第1年、第2年应偿还的贷款本金、利息。
3.列式计算B项目运营期第3年应偿还的贷款本息额，并通过计算说明项目能否满足还款要求。
4.站在资本金角度，计算说明B项目运营期第1年、第2年、最后1年的净现金流量分别是多少？
正确答案及解析
正确答案
解析
问题1：
A项目建筑工程造价综合差异系数：
18.26%×1.25＋57.63%×1.32＋9.98%×1.15＋14.13%×1.2＝1.27
建筑工程费用为：3000×5000×1.27＝1905（万元）
设备及工器具购置费＝2400×（30/25）1×1.25＝3600（万元）
建设投资=[（3600+1905）×（1+30%）]×（1+10%）=7872.15万元
问题2：
B项目
建设期第1年贷款利息：1000×6%×1/2=30（万元）
建设期第2年贷款利息：（1000+30）×6%+1000×6%×1/2=91.80（万元）
建设期贷款利息合计：30+91.8=121.80（万元）
运营期第1年应还利息：（2000+121.8）×6%+100×5%=132.31（万元）
运营期第1年应还本金：0
运营期第2年应还利息：（2000+121.8）×6%+100×5%=132.31（万元）
固定资产折旧费为：（3600+121.8）×（1-5%）/10=353.57（万元）
运营期第1年的总成本=280×80%+353.57+132.31=709.88（万元）
运营期第1年的利润总额为：850×80%×（1-0.8%）-709.88=-35.32（万元）
运营期第2年的总成本=280+353.57+132.31=765.88（万元）
运营期第2年的利润总额为：850×（1-0.8%）-765.88=77.32（万元）
运营期第2年应交纳的所得税为：（77.32-35.32）×25%=10.50（万元）
运营期第2年最大的还本付息额=850×（1-0.8%）-280-10.5=552.7（万元）
运营期第2年应还的本金=552.7-132.31=420.39（万元）
问题3：
B项目
运营期第3年初建设期贷款余额为：2000+121.8-420.39=1701.41（万元）
运营期第3～5年每年偿还本金为：1701.41/3=567.14（万元）
运营期第3年偿还利息：1701.41×6%+100×5%=107.08（万元）
运营期第3年应偿还的本息：567.14+107.08=674.22（万元）
运营期第3年的总成本费用：280+353.57+107.08=740.65（万元）
运营期第3年的所得税：（850-740.65-850×0.8%）×25%=25.64（万元）
运营期第3年能还本付息的最大资金=850-280-850×0.8%-25.64=537.56万元，小于应还的本息和674.22万元，所以不能满足还款要求，应临时借款=674.22-537.56=136.66万元
问题4：
运营期第1年的净现金流量=850×80%-（132.31+150+850×80%×0.8%+280×80%）=168.25万元
运营期第2年的净现金流量=0
B项目运营期最后1年
总成本费用：280+353.57+5=638.57（万元）
所得税：（850-638.57-850×0.8%）×25%=51.16（万元）
现金流入=850+（3600+121.8）×5%+250=1286.09（万元）
现金流出=100+5+280+850×0.8%+51.16=442.96（万元）
净现金流量=1286.09-442.96=843.13（万元）
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