拟建设项目建设期2年，运营期8年。项目基本数据如下：
1．项目运营期第1年仅达到正常年份的80％，以后各年均达到设计生产能力。
2．项目建设投资8500万元，预计800万元形成无形资产，其余形成固定资产。固定资产年折旧费为900万元，固定资产余值在项目运营期末收回。
3．无形资产在运营期8年中均匀摊入成本。
4．流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。
5．项目的设计生产能力为年产量1．5万吨，预计每吨售价为6000元，年营业税金及附加按营业收入的5％计取，所得税率为25％。
6．项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1-18。
7．还款方式：在项目运营期间按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息，运营期末还本。长期贷款利率为6％，流动资金贷款利率为4％，均按年计息。
8．产品固定成本占年总成本的40％。
问题：
(1)编制建设期贷款还本付息计划表。
(2)编制总成本费用估算表。
(3)计算运营期内各年的息税前利润，并计算总投资收益率和资本金净利润率。
(4)计算项目第4年利息备付率和偿债备付率。
(5)以计算期第5年的数据为依据，列式计算年产量盈亏平衡点和盈亏平衡点生产能力利用率，分析项目抗风险能力。
(保留两位小数)
正确答案及解析
正确答案
解析
问题(1)：
建设期利息=4000×6％÷2=120(万元)
按等额本金法偿还，每年偿还本金=(4000+120)／8=515(万元)
表1-19某项目借款还本付息计划表单位：万元
问题(2)：
固定资产残值=8500-800+120-900×8=620(万元)
各年无形资产摊销额=800÷8=100(万元)
表1-20总成本费用估算表单位：万元
问题(3)：
第3年营业收入=6000×1．2=7200(万元)，营业税金及附加=7200×5％=360(万元)
第4～10年营业收入=6000×1．5=9000(万元)，营业税金及附加=9000×5％=450(万元)
第3年利润总额=7200-4000-900-100-360-247．20-12．O0=1580．80(万元)
表1-21利润与利润分配表部分数据单位：万元
运营期内正常年份的息税前利润为2550万元。
建设项目总投资=建设投资+建设期借款利息+全部流动资金=8500+120+1000=9620(万元)
项目的总投资收益率=2550÷9620=26．51％
运营期项目的年平均净利润=(1185．60+1732．27+1755．45+1778．62+1801．80+1824．97+1848．15+1871．32)÷8=1724．77(万元)
项目的资本金=3000+1500+400=4900(万元)
资本金净利润率=1724．77÷4900=35．20％
问题(4)：
第4年的利息备付率=当期息税前利润／当期应付利息=2550／240．3=10．61
第4年的偿债备付率=(折旧+摊销+当期息税前利润-所得税)／当期还本付息额
=(900+100+2550-577．43)／(731．30+24)=3．94
问题(5)：
产量盈亏平衡点=固定成本／[产品单价×(1-销售税金及附加)-单位可变成本]
=6240．30 ×40％／[6000×(1-5％)-6240．30×60％÷1．50]
=0．7791(万吨)
盈亏平衡点生产能力利用率=0．7791／1．5=51．94％
本项目产量盈亏平衡点0．7791万吨，表明当项目产量小于0．7791万吨时，项目开始亏损；当项目产量大于0．7791万吨时，项目开始盈利。项目盈亏平衡点生产能力利用率为51．94％，项目抗风险能力较强。
从盈亏平衡分析角度判断项目可行。
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