根据下面资料，回答74-75题
某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。
方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。
方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券(以年收益2．6％计算)，同时5亿元(10％的资金)左右买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。
设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。
据此回答以下两题。
75方案一的收益为__________万元，方案二的收益为__________万元。（ ）
- A.108500，96782.4
- B.108500，102632.34
- C.111736.535，102632.34
- D.111736.535，96782.4
正确答案及解析
正确答案
解析
股指期货所用资金=96720×5170=500042400(元)=50004．24(万元)，投资政府债券的资金=500000-50004．24=449995．76(万元)。 方案一：股票资本利得=50亿元×(3500-2876)／2876=10．85(亿元)，红利终值=3195×1．013=3236．535(万元)，总增值=111736．535(万元)；
方案二：政府债券的收益=4499957600×2．6％／2=5849．94488(万元)，期货盈利=(3500-2876)×300×5170=96782．4(万元)，总增值=5849．94488+96782．4≈102632．34(万元)。
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