4月1日，现货指数为l500点，市场利率为5%，年指数股息率为1%，交易成本总计为15点，则（ ）。
- A.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会
- B.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
- C.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会
- D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会
正确答案及解析
正确答案
B、C、D
解析
不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为=1500+1500×（5%-1%）x3×（1/12）=1515（点），交易成本为15点，考虑交易成本时，无套利区间为[1515-15，1515+15]，即[1500，1530]；当实际的期指高于上界时，正向套利才能获利；反之，只有当实际的期指低于下界时，反向套利才能获利。
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