甲公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。甲公司有关资料如下：
资料一：X是甲公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
资料二：Y是甲公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%。2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元。假设甲公司投资的必要报酬率为10%。
资料三：2015年甲公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日甲公司股票每股市价为10元。甲公司2015年年末资产负债表相关数据如表4所示：
表4 甲公司资产负债表相关数据 单位：万元
资料四：甲公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要。甲公司2015年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。
资料五：甲公司制定的2015年度利润分配方案如下：（1）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积；（2）每10股发放现金股利1元；（3）每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。发放股利时甲公司的股价为10元/股。
要求：（1）根据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。
（2）根据资料二：①计算接受新投资机会之前的剩余收益；②计算接受新投资机会之后的剩余收益；③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。
（3）根据资料三，计算甲公司2015年12月31日的市盈率和市净率。
（4）根据资料三和资料四，如果甲公司采用剩余股利分配政策，计算：①甲公司2016年度投资所需的权益资本数额；②每股现金股利。
（5）根据资料三和资料五，计算甲公司发放股利后的下列指标：①未分配利润；②股本；③资本公积。
正确答案及解析
正确答案
错误
解析
（1）X公司边际贡献＝600－400＝200（万元）
可控边际贡献＝200－50＝150（万元）
部门边际贡献＝150－30＝120（万元）
可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。
（2）①接受新投资机会之前的剩余收益＝300－2000×10%＝100（万元）
②接受新投资机会之后的剩余收益
＝（300＋90）－（2000＋1000）×10%＝90（万元）
③由于接受投资后剩余收益下降，所以Y投资中心不应该接受该投资机会。
（3）每股收益＝500/1000＝0.5（元/股）；
每股净资产＝4000/1000＝4（元/股）
市盈率＝10/0.5＝20；市净率＝10/4＝2.5
（4）①资产负债率＝6000/10000×100%＝60%
2016年投资所需要权益资本数额＝1000×（1－60%）＝400（万元）
②现金股利＝500－400＝100（万元）；每股现金股利＝100/1000＝0.1（元/股）
（5）①发放股利后的未分配利润＝1500-100-100=1300（万元）
②发放股利后的股本＝1000＋100（股票股利）＝1100（万元）
③发放股利后的资本公积＝500（万元）
（说明，股票股利按面值计算，资本公积不变）
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