（2018年）戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：
资料一：戊公司 2017年 12月 31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。
注：表中“ N”表示该项目不随销售额的变动而变动。
资料二：戊公司 2017年销售额为 40000万元，销售净利率为 10%，利润留存率为 40%。预计2018年销售增长率为 30%，销售净利率和利润留存率保持不变。
资料三：戊公司计划于 2018年 1月 1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为 1000万元，租期为 5年。租赁期满时预计净残值为 100万元，归租赁公司所有。年利率为 8%，年租赁手续费为 2%，租金每年末支付 1次。
相关货币时间价值系数为（ P/F， 8%， 5） =0.6806；（ P/F， 10%， 5） =0.6209；（ P/A， 8%， 5） =3.9927；（ P/A， 10%， 5） =3.7908。
资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加税后营业利润 132.5万元，设备年折旧额为 180万元。
资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：
①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“ 1/10， N/30”；
②向银行借款：借款年利率为 8%。一年按 360天计算。该公司适用的企业所得税税率为 25%。
不考虑增值税及其他因素的影响。
要求：
（ 1）根据资料一和资料二，计算戊公司 2018年下列各项金额：
①因销售增加而增加的资产额；
②因销售增加而增加的负债额；
③因销售增加而需要增加的资金量；
④预计利润的留存增加额；
⑤外部融资需要量。
（ 2）根据资料三，计算下列数值：
①计算租金时使用的折现率；
②该设备的年租金。
（ 3）根据资料四，计算下列数值：
①新设备投产后每年增加的营业现金净流量；
②如果公司按 1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。
（ 4）根据资料五，计算并回答如下问题：
①计算放弃现金折扣的信用成本率；
②判断戊公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由；
③计算银行借款的资本成本率。
正确答案及解析
正确答案
正确
解析
（ 1）
①因销售增加而增加的资产额 =40000× 30%× 45%=5400（万元）
②因销售增加而增加的负债额 =40000× 30%× 25%=3000（万元）
③因销售增加而需要增加的资金量 =5400-3000=2400（万元）
④预计利润的留存增加额 =40000×（ 1+30%）× 10%× 40%=2080（万元）
⑤外部融资需要量 =2400-2080=320（万元）
（ 2）
①计算租金时使用的折现率 =8%+2%=10%
②该设备的年租金 =[1000-100×（ P/F， 10%， 5） ]/（ P/A， 10%， 5） =247.42（万元）
（ 3）
①新设备投产后每年增加的营业现金净流量 =132.5+180=312.5（万元）
②静态回收期 =1000/312.5=3.2（年）
（ 4）
①放弃现金折扣的信用成本率 =1%/（ 1-1%）× 360/（ 30-10） =18.18%
②戊公司不应该放弃现金折扣。理由：因为放弃现金折扣的信用成本率 18.18%＞银行借款利息率 8%，所以不应该放弃现金折扣。
③银行借款的资本成本率 =8%×（ 1-25%） =6%。
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