戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：
资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额＝年初余额÷8＋第一季度末余额÷4＋第二季度末余额÷4＋第三季度末余额÷4＋年末余额÷8，公司2016年各季度应收账款余额如表1所示：
表12016年各季度应收账款余额表单位：万元
资料二：戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与营业收入的关系如表2所示：
表22016年资产负债表有关项目期末余额及其与营业收入的关系?
资料三：2016年度公司营业收入为21000万元，营业成本为8400万元，存货周转期为70天，应付账款周转期为66天，假设一年按360天计算。
资料四：公司为了扩大生产能力，拟购置一条啤酒生产线，预计需增加固定资产投资4000万元，假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系保持不变，增加生产线后预计2017年营业收入将达到28000万元，税后利润将增加到2400万元，预计2017年度利润留存率为45%。
资料五：为解决资金缺口，公司打算通过以下两种方式筹集资金：
①按面值发行4000万元的债券，期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%，公司适用的所得税率为25%。
②向银行借款解决其余资金缺口，期限为1年，年名义利率为6.3%，银行要求公司保留10%的补偿性余额。
（1）根据资料一和资料三，计算2016年度下列指标：①应收账款平均余额；②应收账款周转期；③经营周期；④现金周转期。
（2）根据资料二和资料三，计算下列指标：①2016年度末的权益乘数；②2016年度的营业毛利率。
（3）根据资料二、资料三和资料四，计算2017年度下列指标：①利润的留存额；②外部融资需求量。
（4）根据资料五，计算下列指标：①发行债券的资本成本率（不考虑货币的时间价值）；②短期借款的年实际利率。
正确答案及解析
正确答案
错误
解析
（1）①应收账款平均余额＝1380/8＋2480/4＋4200/4＋6000/4＋1260/8＝3500（万元）（1分）
②应收账款周转期＝应收账款平均余额/日均营业收入＝3500/（21000/360）＝60（天）（1.0分）
③经营周期＝60＋70＝130（天）（1.0分）
④现金周转期＝130－66＝64（天）（1.0分）
（2）①2016年度末的权益乘数＝14000/（7000＋1000）＝1.75（2分）
②2016年度的营业毛利率＝（21000－8400）/21000×100%＝60%（2分）
（3）①利润的留存额＝2400×45%＝1080（万元）（1.5分）
②外部融资需求量＝（28000－21000）×（25%－5%）＋4000－1080＝4320（万元）（1.5分）
（4）①发行债券的资本成本率＝8%×（1－25%）/（1－2%）＝6.12%（2分）
②短期借款的年实际利率＝6.3%/（1－10%）＝7%（2分）
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