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(2019年)甲公司现有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,该组合由 X、 Y 、 Z三种股票构成,资金权重分别为 40%、 30%和 30%, β系数分别为 2.5、 1.5和 1,其中 X股票投资收益率的概率分布如下表所示:

Y 、 Z股票的预期收益率分别为 10%和 8%,当前无风险利率为 4%,市场组合的必要收益率为9%。

要求:

(1)计算 X股票的预期收益率;

(2)计算该证券组合的预期收益率;

(3)计算该证券组合 β系数;

(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率,并据以判断该证券组合是否值得投资

正确答案及解析

正确答案

错误

解析

( 1) X股票的预期收益率 =30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%

( 2)证券组合的预期收益率 =40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%

( 3)证券组合 β系数 =40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75

( 4)证券组合的必要收益率 =4%+1.75×( 9%-4%) =12.75%

证券组合的预期收益率小于证券组合的必要收益率,所以该证券组合不值得投资。

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