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2022年09月期货从业《基础知识》押题密卷5

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单选题

3月10日，某交易者卖出5手5月A期货合约同时买入5手7月该期货合约，价格分别为3100元／吨和3200元／吨。3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为3200元／吨和3250元／吨。该套利交易（ ）元。（每手10吨，不计手续费等费用）

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正确答案：D

本题解析：

根据题意，该套利者买入的7月A期货合约的期货价格比5月份的高，属于买入套利，价差从建仓的100元／吨（3200-3100）变为平仓时的50元／吨（3250-3200），价差缩小了50元／吨，该套利者存在净亏损。净亏损=50×10×5=2500（元）。

单选题

假设市场利率为5%，大豆价格为2500元/吨，每日仓储费为0.5元/吨，保险费为每月8元/吨，则每月持仓费是（ ）元/吨。 （每月按30天计算）

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正确答案：D

本题解析：

持仓费包括仓储费、保险费和利息。每月仓储费=0.5×30=15（元/吨）；每月利息=（5%/12）×2500=10.42（元/吨）；每月持仓费=15+8+10.42=33.42（元/吨）。

单选题

下列关于持仓量与价格变动的说法中，正确的是（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大量建仓空头，近期价格继续下跌；持仓量减少，价格下跌，表示空头获利买入平仓离场，短期内价格可能转升；持仓量减少，价格上升，表示多头获利卖出平仓离场，短期内价格可能转跌。

单选题

9月10日，我国某豆粕贸易商与豆粕供货商签订5000吨订货合同，成交价格为人民币3195元/吨，由于从订货至供货需要1个月的时候，为了防止期间价格下跌对其利润产生影响，该贸易商决定利用豆粕期货进行套期保值。该贸易商在11月份豆粕期货合约的建仓价格为3220元/吨，至10月10日，现货价格跌至3080元/吨，期货价格跌至3085元/吨，该贸易商将该批货物出售，并将期货合约对冲平仓，该贸易商套期保值交易是（ ）（不计手续费等费用）。

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正确答案：D

本题解析：

卖出套期保值，基差走强，盈利，9月10日基差：3195-3220=-25元/吨；10月10日基差：3080-3085=-5元/吨；基差走强：-5-（-25）=20元/吨，净盈利20元/吨，期货市场盈利：3220-3085=135元/吨，盈利135元/吨。实际售价：3080+135=3215元/吨

单选题

在黄大豆1号期货市场上，甲为买方，开仓价格为3900元／吨，乙为卖方，开仓价格为4100元／吨。大豆搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定平仓价格为4040元／吨，商定的交收大豆价格为4000元／吨。期转现后，甲实际购入大豆价格为（ ）元／吨。

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正确答案：A

本题解析：

甲乙双方商定的平仓价格为4040元／吨，交收价格为4000元／吨。甲在期货市场上赚了4040-3900=140（元／吨），则甲方实际购入的价格为4000-140=3860（元／吨）。

单选题

某交易者4月5日买入7月小麦看跌期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳。第二天以20美分/蒲式耳的权利金将该期权平仓。不考虑交易费用，该交易的盈亏是（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

对于看跌期权，期权的平仓损益＝权利金卖出平仓价－权利金买入价＝20－30＝－10（美分/蒲式耳）。

单选题

某机构计划用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，目前这三种股票的价格分别为20元、25元、60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（ ）张。

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正确答案：A

本题解析：

1000万资金平均分配到ABC三只股票，则各自占比为1/3；股票组合的β=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1

需要买进期货合约数=β×现货总价值/（期货指数点×乘数）=1.1×10000000/（2500×100）=44（张）。

单选题

某股票当前的市场价格为63.49美元，其看涨期权A的执行价格是60美元，权利金为4.65，其看跌期权B的执行价格是 66.79美元，权利金是4.23美元。则A和B的内涵价值比较结果是（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格；

A的内涵价值为：63.49-60=3.49；B的内涵价值为：66.79-63.49=3.3；则A的内涵价值大于B的内涵价值。

单选题

假如面值为100000美元的1年期国债，按照8％的年贴现率贴现发行，则该国债的发行价和实际收益率分别为（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

发行价=100000×（1-8％）=92000（美元）；利息收入=100000×8％=8000（美元），实际收益率=8％／（1-8％）=8．7％。

单选题

（ ）是指在一定时间和地点，在不同价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

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正确答案：D

本题解析：

供给是指在一定时间和地点，在不同价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

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