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2022年09月期货从业《基础知识》押题密卷4

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单选题

假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30日为6月股指期货合约的交割日,4月1日,股票现货指数为1450点,如不考虑交易成本,其6月股指期货合约的理论价格为( )点。(小数点后保留两位)

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正确答案:C

本题解析:

股指期货理论价格为:F(t,T)=S(t)[1+(r-d)-(t-t)/365]=1450×[1+(6%-1%)×3/12] =1468.13点。

单选题

国内某证券投资基金在某年6月7日时,收益率已达到35%,预计后续将下跌,该证券投资基金决定利用12月沪深300指数期货实行保值。其股票组合的现值为3.24亿元,并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9,6月7日的现货指数为3500点,12月期货合约价格为3650点。该基金应( )。

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正确答案:A

本题解析:

预计价格将下跌,应进行卖出套期保值。卖出股指期货合约数量=β×现货总价值/(期货指数点×每点乘数)=(3.24亿元×0.9)/(3650×300)=266张。(沪深300股指期货每点300元)

单选题

某组股票现值100万元,预计1个月后可收到红利1万元,当时市场年利率为6%,买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。该远期合约的合理价格为( )元。

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正确答案:A

本题解析:

100万元,期限为3个月的资金占用成本为:100万×6%×3/12=15 000元;1个月后收到1万红利,剩余期限为2个月的红利本息和为:1万+1万×6%×2/12=10100元,期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入=1000000+15000-10100=1004900元。

单选题

2015年3月9日,A在CME卖出50手9月份欧元兑换美元期货合约,价格为1.1106,在6月9日,A以1.0912的价格将合约对冲平仓,则A收益为( )美元。(每份欧元兑换美元的合约为12.5万欧元)

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正确答案:A

本题解析:

卖出价为1.1106,平仓买入价为1.0912。则A收益为:(1.1106-1.0912)×50×125000=121250美元。

单选题

1月15日,交易者发现当年3月份的欧元/美元期货价格为1.1254,6月份的欧元/美元期货价格为1.1368,二者价差为114个点。交易者估计欧元/美元汇率将上涨,同时3月份和6月份的合约价差将会缩小,所以交易者买入10手3月份的欧元/美元期货合约,同时卖出10手6月份的欧元/美元期货合约。到了1月30日,3月份的欧元/美元期货合约和6月份的欧元/美元期货合约价格分别上涨到1.1298和1.1372,二者价差缩小为74个点。交易者同时将两合约平仓,从而完成套利交易,最终交易者( )。(欧元/美元期货合约规模125000欧元)

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正确答案:B

本题解析:

1月15日,交易者买入3月份欧元/美元期货合约,卖出6月份欧元/美元期货合约,3月合约价格低于6月合约价格,属于卖出套利。建仓时,价差为0.0114,即114点。1月30日,两合约价差为0.0074,即74点。价差由0.0114变为0.0074,缩小0.0040。卖出套利,价差缩小盈利,则交易者最终盈利:0.0040×10手×125000=5000美元。

单选题

TF1509合约对应的最便宜可交割国债价格(全价)为99.640,转换因子为1.0167。至TF1509合约最后交易日,该国债资金占用成本为1.548,持有期间利息收入为1.5085,则TF1509的理论价格为( )。

期货基础知识,押题密卷,2022年07月期货从业《基础知识》押题密卷4

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正确答案:A

本题解析:

国债期货理论价格=1/转换因子×(现货价格+资金占用成本-利息收入),选项A正确。

单选题

某投资者在芝加哥期货交易所以1378.5点的价格开仓买入3月份S&P500指数期货(合约乘数为250美元)合约4手,当天在1375.2点位平仓3手,在1382.4点位平仓1手,则该投资者的投资损益为( )美元。

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正确答案:C

本题解析:

(1375.2-1378.5)×3×250= - 2475美元

(1382.4-1378.5)×1×250= 975美元

该投资者总亏损为1500美元。

单选题

4月15日,某机构预计6月10日会有300万元资金到账。该机构看中A、B、C三只股票,当天价格分别为20元、25元、50元,如果当时就有资金,每个股票投入100万元就可以分别买进5万股、4万股和2万股。由于当时股市处于行情看涨期,该机构担心2个月后资金到账时股价已上涨,就买不到这么多数量股票了。于是,该机构打算采取买进中证500股指期货合约的方法套期保值,以锁定购股成本。若6月到期的中证500期指为2500点,每点乘数为200元,三只股票的β系数分别为1.5、1.3和1.1。则应该买进( )手期指合约。

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正确答案:B

本题解析:

机构将收到300万资金,A、B、C三只股票各投资100万,则各股票占比为100/300=1/3,三只股票组合的β系数=1.5×1/3+1.3×1/3+1.1×1/3=1.3;则应买进期货合约数量=1.3×300万/(2500×200)≈8手。

单选题

某股票当前市场价格为64.00港元,该股票看涨期权的执行价格为67.50港元,权利金为2.30港元,其内涵价值为( )港元。

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正确答案:B

本题解析:

看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格=64-67.5=-3.5,计算结果小于0,则期权的内涵价值均为0。

单选题

某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约40手,成交价为4000元/吨,同一天该会员平仓卖出20手大豆合约,成交价为4030元/吨,当日结算价为4040元/吨,交易保证金比例为5%。该会员上一交易日结算准备金金额为1 100 000元,且未持有任何期货合约。则该客户的当日盈亏情况(不含手续费、税金等费用)是( )。(大豆期货10吨/手)

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正确答案:A

本题解析:

根据结算公式可得:当日盈亏=(卖出成交价—当日结算价)×卖出量+(当日结算价-买入成交价)×买入量=(4030-4040)×20×10+(4040-4000)×40×10=14000(元);

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