2022年07月期货从业《期货投资分析》押题密卷-名校题库网

单选题

中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2018年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下题。

假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（）

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正确答案：A

本题解析：

美元升值，那么该公司所支付利息的美元价值上升，则筹集相同美元所需的人民币更多，融资成本上升。

单选题

中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2018年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下题。

计算每年支付利息的时候，中国公司需要筹集（）万美元资金来应对公司面临的汇率风险。

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正确答案：A

本题解析：

从上述数据中可以算出公司为应对汇率风险所需筹集的资金=8000×4％=320（万美元）。

单选题

图为2021年1月～2021年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率

期货投资分析,押题密卷,2022年07月期货从业《期货投资分析》押题密卷1

结合上述材料，以下说法不正确的有（）。

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正确答案：C

本题解析：

C项，由图3—1可知，一年中原油价格上涨概率超过50％的有9个月，上涨概率最高的是7月份，其次是3月份。

单选题

图为2021年1月～2021年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率

期货投资分析,押题密卷,2022年07月期货从业《期货投资分析》押题密卷1

根据图片所给信息推测原油价格每月涨跌概率与月度均值收益率的关系，最可能的是（）。

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正确答案：A

本题解析：

图片上原油价格每月涨跌概率与月度均值收益率大部分是同涨同跌，说明两者最有可能存在正相关关系。

单选题

图为2021年1月～2021年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率

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2021年月度均值收益率的众数在下列哪个区间？（）

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正确答案：B

本题解析：

根据图片所给信息可知，7月和8月的月度均值收益率相等，是2021年月度均值收益率的众数，故本题选B项。

单选题

投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，不计交易成本，据此回答以下题：

该策略最大损失为（）美分/蒲式耳。

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正确答案：A

本题解析：

熊市看涨期权的最大风险=（较高执行价格-较低执行价格）-最大收益=（850-800）-10=40（美分／蒲式耳）。

单选题

投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，不计交易成本，据此回答以下题：

该策略最大收益为（）美分/蒲式耳。

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正确答案：C

本题解析：

此题为熊市看涨期权垂直套利，最大收益为净权利金=50-40=10。

单选题

投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，不计交易成本，据此回答以下题：

到期日玉米期货价格为（）美分/蒲式耳，该策略达到损益平衡。

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正确答案：D

本题解析：

熊市看涨期权的损益平衡点=较低执行价格+最大收益（或高执行价格-最大风险净债务）=800+10（或850-40）=810（美分／蒲式耳）。

单选题

生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。

螺纹钢的生产成本为（）元/吨。

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正确答案：C

本题解析：

螺纹钢的生产成本＝450×1.7＋1450×0.5＋400＋450＋200＝2540（元/吨）。

单选题

若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%，指数股息率为1%（均按单利计），据此回答以下问题。

若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为20个指数点，则该合约的无套利区间（）。

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正确答案：A

本题解析：

当期现价差位于持仓成本上下边界之间时，无法进行期现套利，因而将这个上下边界之间称为“无套利区间”。3个月后到期的期货理论价格F=S×e^（r-q）T =2500×e^（0.04-0.01）×3/12=2518.75（点），当期货价格位于【2518.75-20，2518.75+20】这一区间时，无法进行期现套利。

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