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2021注会《财务成本管理》上机模拟试卷1

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单选题

甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定,周转信贷限额为1000万元,借款利率为6%,承诺费率为0.5%,甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元,则该笔借款的实际税前资本成本是( )。P120

  

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正确答案:D

本题解析:

税前资本成本=[6%×600+(1000-600)×0.5%]/(600-600×10%)=7.04%

单选题

假设在资本市场中,平均风险股票报酬率为14%,市场风险溢价为4%,某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为( )

 

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正确答案:D

本题解析:

市场风险溢价=平均风险股票报酬率-无风险利率,所以,无风险利率=14%-4%=10%,公司普通股成本=10%+1.5×4%=16%。

单选题

已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合,则投资者总期望报酬率和总标准差分别为( )

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正确答案:A

本题解析:

Q=250/200=1.25;总期望报酬率=1.25×15%+(1-1.25)×8%=16.75%;总标准差=1.25×20%=25%。

单选题

甲企业上年的资产总额为800万元,资产负债率为50%,负债利息率为8%,固定成本为60万元,优先股股利为30万元,所得税税率为25%,根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2,则边际贡献为( )万元。

 

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正确答案:B

本题解析:

负债利息=800×50%×8%=32(万元),2=EBIT/[EBIT-32-30/(1-25%)],解得:EBIT=144(万元),边际贡献=EBIT+固定成本=144+60=204(万元)。

单选题

C公司的固定成本(包括利息费用)为600万元,平均资产总额为10000万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为8%,净利润为800万元,该公司适用的所得税税率为20%,则息税前利润对销量的敏感系数是( )。

  

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正确答案:C

本题解析:

息税前利润对销量的敏感系数即经营杠杆系数,利息=10000×50%×8%=400(万元);固定经营成本=600-400=200(万元);EBIT=800/(1-20%)+400=1400(万元);DOL=(EBIT+F)/EBIT=(1400+200)/1400=1.14。

单选题

甲公司20×2年每股收益0.8元,每股分配现金股利0.4元,如果公司每股收益增长率预计为6%,股权资本成本为10%,股利支付率不变,公司的预期市盈率为( )。P80

 

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正确答案:C

本题解析:

股利支付率=0.4/0.8×100%=50%,预期市盈率=股利支付率/(股权资本成本-增长率)=50%/(10%-6%)=12.50。

单选题

在净利润和市盈率不变的情况下,公司实行股票反分割导致的结果是( )

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正确答案:B

本题解析:

股票反分割也称股票合并,是股票分割的相反行为,即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票,将会导致每股面额上升,每股市价上升,每股收益上升,股东权益总额不变,由于股数减少,所以每股净资产上升,所以选项B正确。

单选题

某公司股票的当前市价为10元,有一种以该股票为标的资产的看跌期权,执行价格为8元,到期时间为三个月,期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中,正确的是( )。

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正确答案:C

本题解析:

对于看跌期权来说,资产现行市价高于执行价格时,处于“虚值状态”,所以,选项A不正确;对于看跌期权来说,现行资产的价格高于执行价格时,内在价值等于零,所以,选项B不正确;时间溢价=期权价格-内在价值=3.5-0=3.5(元),所以,选项C正确;买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价,0)=Max(8-股票市价,0),由此可知,买入看跌期权的最大净收入为8元,选项D不正确。

单选题

某商业企业明年预计全年营业收入为5000万元,销售毛利率为20%,假设全年均衡销售和采购,当期购买当期付款,按年营业成本和年末存货计算的周转次数为4次,三季度末预计存货为600万元,则四季度预计采购现金流出为( )万元

 

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正确答案:C

本题解析:

全年营业成本=5000×(1-20%)=4000(万元),年末存货=4000/4=1000(万元),四季度营业成本=4000/4=1000(万元),四季度预计的采购现金流出=四季度预计的采购成本=期末存货+本期营业成本-期初存货=1000+1000-600=1400(万元)。

单选题

下列关于生产预算的表述中,错误的是( )。P169

 

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正确答案:B

本题解析:

生产预算只涉及实物量指标,不涉及价值量指标。

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