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2019年5月期货从业资格考试《基础知识》真题

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单选题

某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期,执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权,同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时,该投资者收益为( )元/吨。(每张合约1吨标的物,其他费用不计)

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正确答案:A

本题解析:

该投资者权利金收益=30+10=40(元/吨);履约收益:看涨期权出现价格上涨时,才会被行权,现价格从1200到1120,期权买方不会行权;第二个看跌期权,价格下跌时才会被行权,因此期权买方同样不会行权。综上,该投资者获得的全部收益为权利金收益40元/吨。

单选题

某投资者在2月以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破

( )点或恒指上涨( )点时该投资者可以盈利。

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正确答案:C

本题解析:

本题两次购买期权共支出权利金:5(X)+300=800(点),该投资者持有的都是买权,当1自己不利时,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的总支出。价格高于13000时,看涨期权执行,盈亏平衡点为:13000+800=13800(点);价格低于13000时,看跌期权执行,盈亏平衡点为:3000-800=12200(点)。

单选题

某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道·琼斯指数美式看涨期权,期权标的物是12月到期的道·琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日,12月道·琼斯指数期货升至9700点,该投资者此时决定执行期权,他可以获利( )美元。(忽略佣金成本,道·琼斯指数每点为10美元)

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正确答案:D

本题解析:

该投资者此时执行期权,行权损益=标的资产卖价-执行价格-权利金=(9700-9500-50)x10=1500(美元)。

单选题

某投资者以65000元/吨卖出l手8月铜期货合约,同时以63000元/吨买入1手10月铜合约,当8月和10月合约价差为( )元/吨时,该投资者亏损。

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正确答案:D

本题解析:

本题中,建仓时价差=8月铜期货合约价格-10月铜期货合约价格=65000-63000=2000(元/吨),价差缩小时盈利,因此,价差小于2000元/吨时,投资者获利,所以选项A、B、C都不符合要求。

单选题

某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升,故买入10手大豆期货合约,成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约,当市价反弹到( )时才可以避免损失。

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正确答案:B

本题解析:

根据金字塔式建仓原则,投资者开仓一直在买入,可算出持仓的均价为:(2030×10+2000x5)/(10+5)=2020(元/吨)。当价格反弹到均价时,该投机者卖出平仓既不亏损

又不盈利;当价格在均价之上时,该投机者可盈利;在均价之下,则亏损。

单选题

某投机者买入CBOT30年期国债期货合约,成交价为98-175,然后以97-020的价格卖出平仓,则该投机者( )。

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正确答案:D

本题解析:

该投机者以98-175买入,以97-020卖出,从98-175到97-020,下跌了1-155,则亏损=1000xl+31.25x15.5=1484.38(美元)。

单选题

某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约,每张金额为12500000日元,成交价为0.006835美元/日元,半个月后,该投机者将两张合约卖出对冲平仓,成交价为0.007030美元/日元。该笔投机的结果是( )。

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正确答案:B

本题解析:

计算如下:(0.007030-0.006835)×2x12500000=4875(美元)。在不计算手续费的情况下,该投机者该笔期货的投机交易获利4875美元。

单选题

某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率,于是他决定购买100万欧元以获高息,计划投资3个月,但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险,该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值,每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日,外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元,在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日,欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓,则该投资者( )。

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正确答案:C

本题解析:

投资者盈利:(1.212-1.34-32)×1000000+(1.3450-1.2101)×1000000=3700(美元)

即期市场外汇市场

3月1日购买,100万欧元,1.3432卖出,100万欧元,1.3450

6月1日1.21201.2101

盈亏(1.212-1.3432)×1000000(1.3450-1.2101)×1000000

净损益(1.212-1.34-32)×1000000+(1.3450-1.2101)×1000000=3700(美元)

单选题

某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓5手合约,成交价格为2030元,当日结算价格为2040元/吨,则其当日平仓盈亏为( )元,持仓盈亏为( )元。

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正确答案:A

本题解析:

平仓盈亏=(2020-2030)x5xl0=-500(元);持仓盈亏=(2020-2040)x15x10=-3000(元)。

单选题

某交易者以3485元/吨的价格卖出某期货合约100手(每手10吨),次日以3400元/吨的价格买入平仓,如果单边手续费以10元/手计算,那么该交易者( )。

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正确答案:C

本题解析:

投资者以3485元/吨卖出,以3400元/吨买入平仓,同时手续费按单边计算10元/手,那么该交易者盈利:(3485-3400)×100x10-100x10=84000(元)。

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