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2018年3月期货从业资格考试《基础知识》真题

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单选题

一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料,为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失,该面包坊主将( )。

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正确答案:B

本题解析:

买入套期保值的操作主要适用的情形:①预计未来要购买某种商品或资产,购买价格尚未确定时,担心市场价格上涨,使其购入成本提高。②目前尚未持有某种商品或资产,但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸),担心市场价格上涨,影响其销售收益或者采购成本。

单选题

在我国,某客户6月5日美元持仓。6月6Et该客户通过期货公司买入10手棉花期货合约,成交价为10250元/吨,当日棉花期货未平仓。当日结算价为10210元/吨,期货公司要求的交易保证金比例为5%,该客户的当日盈亏为( )元。

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正确答案:B

本题解析:

这是个买入套期保值,棉花5吨/手,所以当日盈亏=(10210-10250)×10 ×5=-2000(元)。

单选题

以下有关于远期交易和期货交易的表述,正确的有( )。

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正确答案:C

本题解析:

远期交易具有较高的信用风险。

期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式,绝大多数都是通过对冲平仓了结交易的。远期交易采用的是实物交收。

远期交易是期货交易的雏形,期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

单选题

若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约,为了防止损失,立即下达1份止损单,价格定于4480元/吨,则下列操作合理的有( )。

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正确答案:C

本题解析:

本题中,买入合约价格上涨时,可以重新设定止损单。止损单中的价格不能太接近当时的市场价格,也不能离市场价格太远。

单选题

某投资者在A股票现货价格为48元/股时,买入一份该股票看涨期权合约,期权价格为2美元/股,执行价格为55美形股,合约规模为100股,则该期权合约的损益平衡点是( )。

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正确答案:A

本题解析:

看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=55+2=57(美元/股)。

单选题

某交易商以无本金交割外汇远期(Nr)F)的方式购入6个月的美元兑人民币远期合约,价值100万美元,约定美元对人民币的远期汇率为6.2000。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率变为6.2090,则交割时该交易商( )。

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正确答案:A

本题解析:

根据题意,汇率上升,说明该交易商的NDF头寸已经产生利润。所以交割时该交易商应获利:[(6.2090-6.2000)×10000001/6.2090≈1450(美元)。

单选题

IF1509合约价格为97.525,若其可交割券2013年记账式附息(三期)国债价格为99.640,转换因子为1.0167,则基差为( )。

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正确答案:D

本题解析:

国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99.640-97.525×1.0167=0.4863。

单选题

CME集团的玉米期货看涨期权,执行价格为450美分/蒲式耳,权利金为42’7美分/蒲式耳,当标的玉米期货合约的价格为478’2美分/蒲式耳时,该看涨期权的时问价值为( )美分/蒲式耳。

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正确答案:B

本题解析:

玉米期货合约的价格为478’2=478+2 × 1/4=478.5(美分)(注意:玉米期货的最小变动价位为1/4美分/蒲式耳)。看涨期权的权利金为42’7=42+7×1/8=42.875(美分)(注意:玉米期权的最小变动价位为1/8美分/蒲式耳)。则该看涨期权的内涵价值为478.5-450=28.5(美分/蒲式耳),时间价值=42.875-28.5=14.375(美分/蒲式耳)。

单选题

6月5日,买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约,该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应,此时的恒生指数为15000点,恒生指数的合约乘数为50港元,假定市场利率为6%,且预计一个月后可收到5000港元现金红利,则此远期合约的合理价格为( )点。

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正确答案:B

本题解析:

该股票组合用指数点表示时,利息=15000×6%×(3/12)=225(点),红利5000港元相当于100个指数点(每点50港元),再计剩余两个月的利息100 × 6%× 2/12=1(点),因此本利和=100+1=101(点),净持有成本=225-101=124(点),因此该股票组合的合理价格=15000+124=15124(点)。

单选题

4月份,某一出口商接到一份确定价格的出口订单,需要在3个月后出口5000吨大豆。当时大豆现货价格为2100元/吨,但手中没有现金,需要向银行贷款,月息为5%o,另外他还需要交付3个月的仓储费用,此时大豆还有上涨的趋势。如果该出口商决定进人大连商品交易所保值,应该( )。(交易单位:10吨/手)

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正确答案:D

本题解析:

为了减少费用支出和资金占用,他应该在出口前购入现货,在期货市场上进行买入套期保值,在大连商品交易所买入5000/10=500手7月大豆合约。到3个月后在买人现货的同时卖出该合约。

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